Dolar, faiz oranları ve FOMC Tartışma Noktaları hakkında konuşma noktaları
EURUSD, son dört aydır tam olarak düz bir çizgide hareket etmiyor, ancak 4 Kasım’da Ekim tarım dışı bordrolarının açıklanmasıyla, boğalar çoğunlukla kıyaslama çiftinden (NFP’ler) sorumluydu. Pazar sonunda kendisini gergin ve böyle bir eğilimi sürdürmek için altta yatan güçlü dürtüye giderek daha fazla bağımlı bulacaktır. Ancak geçtiğimiz hafta tanık olduklarımız tam tersi bir etki yarattı. Avrupa otoritesinin geçen haftaki oran artışı ve bir sonraki toplantıda oranları en az 50 baz puan daha artırma sözü, ne Euro ne de Avrupa 2 yıllık getirilerinde bir artışa neden olmadı.
Geçen Cuma günü ABD işgücü istatistikleri ve hizmet sektörü faaliyeti, Amerikan Dolarına uzun süredir gecikmiş bir rahatlama rallisi sağladı. Bununla birlikte, itme, EURUSD’nin önceki üç aydaki risk kamasından çıkmasına ve daha uzun vadeli 61,8 Fib geri çekilmesinde ve 1,0770 civarındaki eski “pivot” alanında daha fazla teknik engeli düşürmesine neden olmak için yeterliydi. 50 günlük basit hareketli ortalama (SMA), Salı günkü kapanış itibariyle kırılmadı. Fed Başkanı Jerome Powell’ın açıklamalarıyla daha da şiddetlenen çalkantılı bir günün ardından, teknisyenlerin tereddüt olarak yorumladıkları önemli “fitillere” yol açan düzensiz gün içi hareketlere de tanık oluyoruz.
Temel olarak, hem görsel hem de istatistiksel bir bakış açısı, faiz oranlarının nasıl bir etkiye sahip olduğunu açıkça göstermektedir. Ancak, son 72 saatlik aktif ticarette ABD faiz oranı beklentilerindeki artış, bu kurun tersine dönmesine önemli katkı sağladı. Özellikle, ulusal bordrolardaki 500.000’den fazla artışın sonuçları ve ABD ekonomik çıktısının ana itici gücü olan hizmet sektörü faaliyetindeki önemli toparlanma, getirilerdeki artışı iten ve vadeli işlemler yoluyla Fed Fon oranlarını ima eden şeylerdi. Buna cevaben, Haziran vadeli işlemleri boyunca tahmini nihai Fed Fon oranı yüzde 4,88’den yüzde 5,10’a yükselirken, 2 yıllık Hazine oranı yüzde 4,10 civarından yüzde 4,47’ye yükseldi. Powell’ın bu oturumdaki sözlerine hem güvercin hem de şahin yorumlar uygulanabilir, ancak yukarıda bahsedilen oranların o konuşmadan birkaç saat önce dengelendiğini not etmenin önemli olduğuna inanıyorum. Sonuç olarak, yorumlarının geçen haftaki baskıda söylediklerinden biraz daha şahin olduğunu düşünüyorum, ancak ABD faiz oranlarının enflasyon baskılarında önemli bir iyileşme olana kadar daha fazla artması pek olası değil ve şu ana kadar daha fazlasını bilemeyeceğiz. gelecek Salı TÜFE.
Önümüzdeki 24 saat içinde çıkması planlanan beş Fed konuşmacısından biri, Fed’in nasıl göründüğünü etkileyebilir, ancak önceki modellere aykırı olacaktır. ABD faiz oranları için tahminler değişmeden kalırsa, piyasayı bir yöne veya diğer yöne hareket ettirmek için yeni bir temel itici güç ortaya çıkmalıdır. Muhtemelen başka bir kaynaktan para almamız gerekecek, çünkü hafta sonuna kadar Euro borsası neredeyse tamamen boş. Başlıklar her zaman bir olasılık olsa da, senaryolar şöyle dursun, olasılık çizelgesi çizerken çok da güvenilir değiller. Geniş “risk eğilimlerinin” etkisi, EURUSD için belirtilmesi gereken bir başka faktördür. Doların “güvenli liman” para birimi statüsü yeni restore edildi ve dünyadaki en likit para birimiyle olan korelasyon diğer çaprazlardaki kadar güçlü olmasa da, yine de dikkat çekici. CME’nin EVZ Euro volatilite endeksi daha dikkatli takip edilmelidir, ancak hisse bazlı VIX yükselirse, EURUSD muhtemelen Dolardan daha fazla etkilenecektir.