Piyasalar, Fed’in faiz artırımları konusundaki blöfünü görse de, Fed’in hala daha yumuşak enflasyonla ilgili endişeleri var.
Fed Çarşamba günü FOMC toplantısında faiz oranlarını düşürmeye ve 25 baz puan artırmaya karar verdi. Bu, politika yapıcıların gösterge faiz oranındaki hızlı artışı “yeterince kısıtlayıcı” kabul edilen bir seviyede durdurmaya hazır olduklarından, yıllardır ısrarla yüksek seyreden enflasyonla mücadelede atılan en son adım oldu.
Jerome Powell düzenlediği basın toplantısında, komitenin politika faizinin nereye varacağına henüz karar vermediğini ancak faizin “sürmekte olan artışlara” açık olduğunu söyledi. Powell, “uygun şekilde kısıtlayıcı bir duruşa geçmek için birkaç oran artışından bahsediyoruz” dedi. Bu, Mart ve Mayıs aylarında 25 baz puanlık bir artış öngörüyor ve Fed Fon oranını %5,00-5,25’e getiriyor ve Fed’in %5,1’lik medyan nokta grafiği tahminleriyle uyumlu.
Ancak piyasalar aynı fikirde değil. Gerçekte, Fed’in “enflasyon hafifledi ancak yüksek kalmaya devam ediyor” kabulü, Fed’in yüzde 5’in üzerine çıkmayacağı ve Fed Funds vadeli işlemlerinden elde edilen aşağıda belirtilen oranın artmayacağına dair güvercin bahisler için gerekli olan tek şeydi. yılın ikinci yarısında ilk oran düşüşünü öngörüyor.
Duyurunun yayınlanmasının ardından, risk alma arttı ve ilk başta ABD hisse senetlerinde uzun vadeli trend çizgisi direncinin pozitif bir kırılması gibi görünen şey, şimdi S&P 500 Ekim düşük seviyesinden %20’lik bir artışa ulaşırken bir trend tersine dönüş için hazırlanıyor. – teknik bir boğa piyasasının ayırt edici özelliği.
Eylem, ABD GSYİH rakamlarının Q3 ve Q4 için art arda iki çeyrek iyileşme göstermesine rağmen henüz yatıştırılmamış olan ABD resesyon endişelerini ortadan kaldırıyor gibi görünüyor. Gelecekte daha yüksek oranlara ilişkin ileriye dönük tahminlere rağmen, ABD getirileri ve para birimi düştü ve şimdi ek düşüşlere karşı savunmasız görünüyor. Mütevazi de olsa oran artar.
İngiltere Merkez Bankası bir oran duraklaması öneriyor, ancak daha fazla oran artışı için yer bırakıyor.
Karamsar ekonomik tahminler ve çift haneli enflasyon potansiyeli göz önüne alındığında, İngiltere Merkez Bankası, muadillerine göre daha tereddütlü bir faiz artırımı yapmaya devam ediyor. Para politikası komitesi (MPC), o sırada oranların daha da yükseltileceğini öne sürdüğü raporundaki önceki ifadeyi değiştirdi. “Güçlü tepki verecek” ve “banka faiz oranlarında ek artışlar gerekli olabilir” gibi ifadeler, sterlinin düşmesine neden olan potansiyel bir duruşa işaret etti.
Bankanın öncekinden daha kısa bir süre içinde daha küçük bir ekonomik gerileme beklemesi iyi bir haber, yoksa “daha az kötü haber” mi demeliyim? Ancak bu durum, sendeleyen ekonomi için yalnızca bir ışık noktası sağlamakta ve Banka’ya faiz artırımı için ilave bir takdir hakkı vermemektedir.
Liz Truss yönetiminin kısa döneminde gözlemlenen düşük seviyelerden GBP/USD’de oldukça iyi bir toparlanma, potansiyel bir duraklama haberinin Birleşik Krallık Gilt oranlarını birçok kategoride (özellikle 2 ve 10 yıllık getiriler) aşağı çekmesiyle aniden sona erdi. ). Her şey düşünüldüğünde, sterlin için görünüm olumlu değil, ancak bu genellikle, muazzam karlar elde etmeye devam eden madencilik ve petrol işletmelerinin bileşiminden ve BT eksikliğinden kazanç sağlamaya devam eden yerel FTSE 100 endeksini desteklemeye hizmet ediyor. hisse senetleri.
Dün açıklanan 50 baz puanlık artış, AMB yönetim kurulu üyeleri tarafından toplantı öncesinde hızla iletildi, bu nedenle haber sızdığında sürpriz olmadı. ECB Başkanı Christine Lagarde’ın faiz oranlarını hızla yükseltmeye devam etme gereğini yinelediğini duyduktan sonra, ECB’nin faiz oranlarını ne kadar artırmayı planladığı konusunda şüpheleri olan herkesin böyle bir şüphesi olmamalıydı.
Ayrıca, Banka’nın teşvik edici tahvil alım programlarını kademeli olarak tasfiye etmeye başlaması kararlaştırıldı. Belirli yaşlanan enstrümanların yeniden yatırılmayacağına dair Aralık ayı rehberliği, genellikle sivriltme olarak anılır, yinelendi.
Toplantıdan kısa bir süre sonra, adlarının bilinmesini istemeyen bazı konsey üyelerinden anonim sızıntılar olan kötü şöhretli “ECB kaynakları” tarafından tercih edilen nihai oran olarak %3,5 teklif edildi (mevcut seviyenin yüzde bir puan üzerinde).
Avrupa’nın biraz daha dirençli ekonomisine yönelik ani tutum ve güven değişikliği, ABD ile genişleyen faiz oranı farkıyla birleştiğinde, euro’nun geleceği için olumlu işaretler veriyor. ABD getirileri düşmeye devam ederken, Almanya tahvil faizleri son zamanlarda arttı.