Pazar Öngörüleri: USDJPY, Meme Hisse Senetleri, Dow Jones, VIX ve Fed Fonları
Bu son seansta, piyasa risk trendlerindeki değişimlere karşı daha fazla hassasiyet gösterdi, mem hisse senetlerinde görülen bazı türbülanslar ve Fed Başkanı Jerome Powell’ın Soru-Cevap bölümü etrafındaki endişeler. Buna rağmen, kıyaslama risk varlıkları toparlanabildi ve bu da bazı kişilerin bunun gerçek bir iyimserlik göstergesi olabileceğini düşünmelerine yol açtı. Özellikle haftanın kalan hafif ekonomik takvimi göz önüne alındığında, bu ivmenin korunup korunamayacağını görmek ilginç olacak.
Hafta başında, deneyimsiz tacirlerin hızlı kazanç arayışıyla piyasayı doldurduğu 2021’in ilk birkaç ayındaki piyasa davranışını yansıtan Bed Bath & Beyond hisselerindeki artış da dahil olmak üzere birçok potansiyel piyasa bozucu engellendi. Şirketin 1 milyar dolarlık hisse satışı veya iflas riskini açıklamasının ardından hisse fiyatında %49’luk bir düşüş yaşandı, ancak sonuç olarak GME ve AMC dışında Nasdaq 100 iyi performans gösterdi. Riskli varlıklar için perakende riski, kısa vadeler ve ucuz primler arasındaki piyasa uyumsuzluğuna rağmen, piyasanın yeniden dengelenmesi kesin değil. S&P 500 ve Nasdaq 100 beş ayın en yüksek seviyelerine yaklaşıyor, ancak Dow’un gelecekteki performansı ana odak noktası olacak.
Risk piyasaları, Fed’in faiz oranı projeksiyonlarını ve ardından Hazine oranlarındaki artışı dikkate almalıdır. Geçen Cuma gününden itibaren istihdam ve hizmet sektörü rakamları güçlü olmasına rağmen, piyasanın Fed’in açıkladığı faiz oranı hedeflerine yaptığı indirim Pazartesi günkü kapanışla birlikte azaldı. Powell’ın yorumları Fed’in pozisyonuyla tutarlı, dolayısıyla bundan sonra ne olacağı konusunda varsayımlara pek yer yok. 2023’ün ikinci yarısında hafif bir faiz indirimi öngörüsü bir miktar etkili olsa da, Dolar için yeni bir temel büyüme kaynağı gerekebilir.
Piyasa, boğalar ve ayılar arasındaki faiz oranı tahminleri konusunda süregelen tartışmadan hâlâ önemli ölçüde etkileniyor. VIX oynaklık endeksi şu anda 19 civarında, bu önceki düşük seviyelerinden daha yüksek, ancak yine de bir yıldaki en düşük depresif seviyelerine çok yakın. Bu, volatilite önemli ölçüde azalmasa da, sürpriz bir piyasa düşüşü riskinin hala var olduğu anlamına gelir. Japon para politikasının, Fed ve Dolar ile karşılaştırıldığında sorgulanmaz kaldığı göz önüne alındığında, USDJPY, riskten kaçınmadaki artışa karşı en savunmasız olan dolar bazında birincil para birimidir.
Yaklaşan ekonomik takvimde piyasada hareket eden olaylar için pek çok olası tetikleyici yok. Powell’ın yorumları net bir yön vermeyebilir ve geleneksel olarak, bölge başkanları ve yönetim kurulu üyeleri FOMC’nin “ev perspektifi” ile aynı fikirde olmadığında piyasa oynaklığı çok yüksek olmamıştır. ABD Başkanı’nın Birliğin Durumu konuşması, normalde piyasayı harekete geçiren bir olay olmasa da, büyüme projeksiyonları ve borç tavanı gibi konuları içerebilir. Kazanç sezonu devam etse de CVS, Uber, Yum!, Walt Disney, Robinhood gibi kuruluşların kurumsal raporlamalarının önemli endekslerin veya tüm piyasanın yön değiştirmesine neden olacağı şüpheli.