ศักยภาพของการพุ่งพรวด
ในขณะที่เรามองไปข้างหน้าถึงปี 2024 นักลงทุนจำนวนมากกำลังพิจารณาวิธีเพิ่มประสิทธิภาพพอร์ตการลงทุนของตนเพื่อให้ได้ผลตอบแทนสูงสุด บริษัทหนึ่งที่ได้รับความสนใจเนื่องจากมีศักยภาพในการก่อกวนคือบริษัท Upstart แม้ว่าปัจจุบันจะต่ำกว่าระดับสูงสุดตลอดกาลถึง 91% แต่ Upstart กลับมีการเติบโตอย่างน่าทึ่งถึง 209% ในปี 2023
ระบบของ Upstart ถูกใช้โดยธนาคารและสหภาพเครดิตกว่า 100 แห่ง ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความสามารถในการปรับปรุงอัตราการอนุมัติและจัดการการผิดนัดชำระหนี้ นับตั้งแต่ก่อตั้ง บริษัทได้อำนวยความสะดวกในการกู้ยืมเงินจำนวน 35 พันล้านดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม ตัวเลขนี้ถือว่าน้อยกว่าเมื่อเปรียบเทียบกับปริมาณการกำเนิดต่อปีที่ 4 ล้านล้านดอลลาร์สำหรับผลิตภัณฑ์สินเชื่อส่วนบุคคล รถยนต์ ธุรกิจขนาดเล็ก และผลิตภัณฑ์สินเชื่อที่อยู่อาศัยในสหรัฐอเมริกา
แนวโน้มในแง่ดี
เมื่อมองไปข้างหน้าในทศวรรษหน้า สถานการณ์ในแง่ดีที่สุดสำหรับ Upstart เกี่ยวข้องกับการขยายธุรกิจจำนวนมาก สิ่งนี้จะได้รับแรงผลักดันจากการร่วมมือกับสถาบันสินเชื่อและตัวแทนจำหน่ายรถยนต์จำนวนมากขึ้น ขณะเดียวกันก็ประสบความสำเร็จอย่างโดดเด่นจากผลิตภัณฑ์สินเชื่อที่อยู่อาศัยที่เพิ่งเปิดตัวไปเมื่อเร็วๆ นี้ นอกจากนี้ยังมีศักยภาพสำหรับ Upstart ที่จะเข้าสู่ธุรกิจการให้กู้ยืมประเภทอื่นๆ เช่น บัตรเครดิตและสินเชื่อนักศึกษา และขยายไปสู่ตลาดต่างประเทศ โดยขยายตลาดโดยรวม (TAM) ให้กว้างยิ่งขึ้น
บริษัทขนาดเล็กโดยทั่วไปมีศักยภาพในการเติบโตมากกว่าเมื่อเทียบกับบริษัทขนาดใหญ่ และบริษัท Upstart ได้รับประโยชน์จากทั้งความเชี่ยวชาญด้านเทคโนโลยี AI และการมีอยู่ในตลาดสินเชื่อที่กว้างขวาง ด้วยเหตุนี้ จึงไม่น่าแปลกใจเลยที่ผู้สนับสนุนขาขึ้นคาดว่าจะได้รับผลตอบแทนที่สำคัญในปีต่อๆ ไป
ความไม่แน่นอนบนขอบฟ้า
แม้ว่าสถานการณ์ในแง่ดีจะน่าสนใจ แต่ก็ห่างไกลจากผลลัพธ์ที่รับประกันได้ วิถีการเติบโตของคนพุ่งพรวดได้แสดงให้เห็นรูปแบบวัฏจักรที่คล้ายคลึงกับองค์กรการธนาคารแบบดั้งเดิม ทำให้เกิดความอ่อนไหวต่ออุปสรรคที่เกี่ยวข้องกับอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น อุปสรรคเหล่านี้ส่งผลให้ความต้องการกู้ยืมของผู้กู้ยืมลดลงและมาตรฐานการให้สินเชื่อที่เข้มงวดมากขึ้นจากพันธมิตรธนาคาร
ในช่วงเวลาเดียวกัน Upstart รายงานผลขาดทุนสุทธิ 198 ล้านดอลลาร์ นักลงทุนระยะยาวจะต้องคำนึงถึงผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากภาวะเศรษฐกิจตกต่ำ เนื่องจาก Upstart มีแนวโน้มที่จะได้รับผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญ ทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับความสามารถในการรับมือกับความท้าทายดังกล่าว
แม้ว่าตลาดที่สามารถระบุที่อยู่โดยรวม (TAM) ที่มีศักยภาพของ Upstart ดูเหมือนจะกว้างใหญ่ แต่ก็ไม่น่าเป็นไปได้ที่บริษัทจะคว้าส่วนแบ่งที่มีนัยสำคัญของตลาดดังกล่าว สถาบันการเงินอื่นๆ มีทรัพยากรในการลงทุนด้าน AI และความสามารถด้านดิจิทัลอย่างอิสระ ซึ่งทำให้โอกาสในการเป็นพันธมิตรกับ Upstart ลดน้อยลง
นอกจากนี้ การประเมินมูลค่าของบริษัทยังพุ่งสูงขึ้น โดยมีค่าตัวคูณราคาต่อยอดขายที่ 5.2 ซึ่งสูงกว่าปีที่แล้วเกือบสามเท่า ความกระตือรือร้นที่เพิ่มขึ้นส่งผลให้มีขอบเขตความปลอดภัยที่แคบลงสำหรับผู้มีโอกาสเป็นนักลงทุน
ดังนั้น แม้ว่า Upstart จะมีศักยภาพกลับตัวในทศวรรษหน้า แต่ระดับความไม่แน่นอนโดยรอบอนาคตของบริษัทก็ยังสูงอย่างน่าทึ่ง