โอกาสที่เป็นไปได้สำหรับผู้ล้าหลังของตลาด
Craig Sterling หัวหน้าฝ่ายวิจัยตราสารทุนในสหรัฐฯ ที่สถาบันการลงทุนของ Amundi เชื่อว่าการรวมกันของอัตราเงินเฟ้อที่ผ่อนคลายลงและการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐในปีนี้อาจเป็นประโยชน์ต่อภาคส่วนที่มีประสิทธิภาพต่ำกว่าของตลาดหุ้นสหรัฐฯ Sterling ชี้ให้เห็นว่าในขณะที่ “Magnificent Seven” ซึ่งเป็นกลุ่มหุ้นเทคโนโลยีขนาดใหญ่ที่ประกอบด้วย Apple Inc., Alphabet Inc., Amazon.com Inc., Meta Platforms, Microsoft Corp, Nvidia Corp. และ Tesla Inc. ต่างก็เห็น โดยเพิ่มขึ้นเฉลี่ยอย่างน่าทึ่งที่ 111% ในปีที่แล้ว ส่วนบริษัทอื่นๆ ในดัชนี S&P 500 ก้าวหน้าไปเพียงประมาณ 3.5% เท่านั้น
โอกาสเชิงกลยุทธ์ในส่วนที่เหลือของ S&P 500
ด้วยเหตุนี้ Sterling จึงแนะนำว่าการพิจารณาบริษัทอื่นๆ ใน S&P 500 อาจเป็นการเคลื่อนไหวเชิงกลยุทธ์ในปี 2024 Amundi มองว่า Fed จะไม่ปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงอย่างมีนัยสำคัญดังที่คาดการณ์ไว้ และการฟื้นตัวของกำไรอย่างยั่งยืนไม่น่าจะเป็นไปได้ จนถึงช่วงครึ่งปีหลัง การเพิ่มขึ้นของตลาดหุ้นในวงกว้างที่อาจเกิดขึ้นอาจเป็นผลมาจากสิ่งนี้ Sterling เน้นย้ำถึงความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการลงทุนในหุ้นที่มีอัตราส่วนราคาต่อกำไรล่วงหน้าที่สูงเมื่อเกิดภาวะตกต่ำ ซึ่งตรงกันข้ามกับอัตราส่วนที่ต่ำกว่าประมาณ 16 เท่าสำหรับบริษัทที่เหลือใน S&P 500
พันธบัตรระยะยาวกำลังได้รับความสนใจในตลาดการเงินที่มั่นคง
ในทางกลับกัน เสถียรภาพสัมพัทธ์ของตลาดตั๋วเงินคลังที่มีมูลค่า 26 ล้านล้านดอลลาร์ทำให้พันธบัตรระยะยาวเป็นตัวเลือกที่น่าสนใจ Paresh Upadhyaya ผู้อำนวยการฝ่ายกลยุทธ์ตราสารหนี้และสกุลเงินของ Amundi เน้นย้ำถึงแนวโน้มล่าสุดของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปี หลังจากที่แตะระดับสูงสุดในรอบ 16 ปีที่ 5% ในเดือนตุลาคม ก็ลดลงเหลือ 4% ในเดือนธันวาคมและยังคงมีเสถียรภาพมากขึ้นประมาณ 4.2% ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา Upadhyaya อธิบายการลงทุนในพันธบัตรระยะยาวในบริบทนี้ว่า “ไม่ต้องคิดมาก”
ในแง่ของผลการดำเนินงานของตลาดล่าสุด S&P 500 ทำสถิติสูงสุดใหม่ในวันพุธ ขณะที่ Dow Jones Industrial Average ลดลงเล็กน้อย 0.3% และดัชนี Nasdaq Composite เพิ่มขึ้น 0.4%