เพโลตอน
Peloton ซึ่งเป็นที่รู้จักในด้านอุปกรณ์ออกกำลังกายที่เชื่อมต่อได้เปลี่ยนโฟกัสไปที่แอป โดยเสนอระดับการสมัครสมาชิกหลายระดับที่ดึงดูดผู้ชมในวงกว้าง นอกเหนือจากผู้ที่ยินดีซื้ออุปกรณ์ออกกำลังกายที่บ้านราคาแพง อย่างไรก็ตาม ความพยายามในการพลิกฟื้นของบริษัทดำเนินไปอย่างช้าๆ ยอดขายฮาร์ดแวร์ลดลง จำนวนสมาชิกลดลง และการสมัครสมาชิกแอปแบบชำระเงินลดลง แม้ว่า Peloton จะลดการขาดทุนด้วยการลดต้นทุน แต่ก็ยังคงเผาผลาญเงินสดต่อไป ด้วยเงินสดสำรองประมาณ 750 ล้านดอลลาร์ บริษัทมีเวลาจำกัดในการเปลี่ยนแปลงก่อนที่จะเผชิญกับปัญหาสภาพคล่องที่อาจต้องใช้การเพิ่มทุนที่มีราคาแพง การขายฮาร์ดแวร์เพิ่มเติมไม่ได้ช่วยผลกำไร เนื่องจากกลุ่มอุปกรณ์ออกกำลังกายแทบไม่มีกำไร ความคืบหน้าช้าของรายได้จากการสมัครสมาชิกไม่เพียงพอที่จะถ่วงดุลความท้าทายที่รออยู่ข้างหน้าสำหรับ Peloton
เอชพี อิงค์
HP Inc. ซึ่งเป็นผู้ผลิตพีซีและเครื่องพิมพ์ เผชิญกับความต้องการพีซีที่เพิ่มขึ้นชั่วคราวในช่วงการแพร่ระบาด แต่หลังจากนั้นก็พบว่าความต้องการพีซีกลับมาสู่ระดับก่อนการแพร่ระบาดอีกครั้ง แม้ว่า HP จะรักษาอัตรากำไรจากการดำเนินงานพีซีไว้ แต่ก็ไม่น่าเป็นไปได้ที่ธุรกิจพีซีจะสามารถทำกำไรได้มากขึ้นในเชิงโครงสร้างหลังการแพร่ระบาด ในทางกลับกัน ธุรกิจการพิมพ์ซึ่งขับเคลื่อนด้วยวัสดุที่มีอัตรากำไรสูงกลับมีผลกำไรมากกว่า ประมาณการบ่งชี้การเติบโตเล็กน้อยในตลาดการพิมพ์เชิงพาณิชย์ทั่วโลก HP กำลังสร้างกระแสเงินสด แต่ความยั่งยืนยังมีความไม่แน่นอน แม้จะมีการซื้อขายที่มูลค่ากระแสเงินสดอิสระหลายเท่าที่ต่ำ แต่แนวโน้มระยะยาวของบริษัทจะขึ้นอยู่กับความมั่นคงของกระแสเงินสด
คาร์วาน่า
ตลาดรถมือสองออนไลน์ Carvana เผชิญกับความท้าทายทางการเงินที่สำคัญ และเพิ่งบรรลุข้อตกลงที่ซับซ้อนกับเจ้าหนี้ มูลค่าที่ตราไว้ของหนี้ลดลง และลดการชำระเงินดอกเบี้ยเงินสดเป็นเวลาสองปี แม้ว่าสิ่งนี้จะเป็นประโยชน์ต่อกระแสเงินสดของบริษัทในระยะสั้น แต่หนี้ใหม่ก็มีอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น และหลังจากผ่านไปสองปี Carvana จะต้องชำระดอกเบี้ยด้วยเงินสด นอกจากนี้ หนี้ใหม่ยังค้ำประกันโดยสินทรัพย์ของบริษัท ซึ่งเพิ่มความเสี่ยงให้กับสถานะทางการเงินของบริษัท ยอดขายของ Carvana กำลังลดลง และถึงแม้กำไรขั้นต้นต่อคันจะเพิ่มขึ้น แต่การเพิ่มขึ้นนั้นไม่ยั่งยืน บริษัทมีกำไรสุทธิเป็นบวกในไตรมาสที่สาม เนื่องจากได้รับกำไรเพียงครั้งเดียวจากการลดหนี้ แม้ว่าการดึงสินค้าคงคลังของยานพาหนะจะช่วยให้กระแสเงินสดดีขึ้น แต่ก็ไม่ใช่วิธีแก้ปัญหาในระยะยาว แม้จะมีการชุมนุมที่อธิบายไม่ได้ แต่การประเมินมูลค่าของ Carvana ยังคงอยู่ที่เกือบ 11 พันล้านดอลลาร์ สถานการณ์กรณีที่ดีที่สุดสำหรับ Carvana คือการได้รับผลกำไรเพียงเล็กน้อย เมื่อพิจารณาถึงปัญหาหนี้ที่กำลังดำเนินอยู่และการผ่อนปรนจากการจ่ายดอกเบี้ยเงินสดชั่วคราว
โดยสรุป แม้ว่าการเลือกโอกาสในการลงทุนที่ชนะถือเป็นสิ่งสำคัญ แต่การหลีกเลี่ยงผู้แพ้ก็มีความสำคัญไม่แพ้กัน Peloton เผชิญกับความท้าทายในการพลิกฟื้น บริษัท HP Inc. ต้องเผชิญกับความไม่แน่นอนในธุรกิจพีซีและการพิมพ์ และ Carvana ต่อสู้กับปัญหาที่เกี่ยวข้องกับหนี้ซึ่งส่งผลกระทบต่อแนวโน้มในระยะยาว ในฐานะนักลงทุน การประเมินปัจจัยเหล่านี้อย่างรอบคอบก่อนตัดสินใจลงทุนถือเป็นสิ่งสำคัญ