ความไม่แน่นอนในหลายด้าน
เรื่องราวโดยรวมสำหรับปี 2024 เกี่ยวข้องกับความไม่แน่นอนในประเด็นสำคัญ 3 ประการ ได้แก่ อัตราดอกเบี้ย นโยบายด้านกฎระเบียบ และแนวโน้มการเติบโตโดยรวม Corey Martin หุ้นส่วนผู้จัดการของบริษัทกฎหมายด้านความบันเทิง Granderson Des Rochers เชื่อว่าอุตสาหกรรมจะได้รับความชัดเจนมากขึ้นในหัวข้อเหล่านี้ในปี 2568 เขาคาดว่าในปีหน้าจะมุ่งเน้นไปที่การเตรียมการมากกว่าการเปลี่ยนแปลงที่เกิดขึ้นจริง โดยมีความไม่แน่นอนที่ยั่งยืนซึ่งเป็นแนวโน้มที่ต่อเนื่อง เห็นตั้งแต่กลางปี 2022
แผนการของธนาคารกลางสหรัฐในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในปี 2024 อาจส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อภาคสื่อและเทคโนโลยี อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีแตะระดับสูงสุดในรอบ 16 ปีในเดือนตุลาคม แต่หลังจากนั้นก็ลดลง เนื่องจากธนาคารกลางสหรัฐส่งสัญญาณถึงความตั้งใจที่จะดำเนินการลดอัตราดอกเบี้ยหลายครั้ง อัตราดอกเบี้ยที่ลดลงอาจนำไปสู่การเปลี่ยนแปลงข้อตกลงในปี 2568 เนื่องจากบริษัทต่างๆ จะรอแหล่งเงินทุนที่ถูกกว่าก่อนที่จะได้มาซึ่งสินทรัพย์ขนาดใหญ่ ผู้บริหารด้านสื่อและเทคโนโลยีได้แสดงความกังวลเกี่ยวกับการดำเนินงานในสภาพแวดล้อมของนโยบายการเงินในปัจจุบัน และมีแนวโน้มที่จะรอเงื่อนไขที่เอื้ออำนวยมากขึ้นก่อนที่จะดำเนินการข้อตกลงที่สำคัญ
ธุรกรรมเชิงกลยุทธ์ที่เป็นไปได้
Shari Redstone ประธานของ Paramount Global กำลังเจรจาเพื่อขาย National Amusements ซึ่งเป็นบริษัทโฮลดิ้งที่มีอำนาจควบคุมของ Paramount Global หากข้อตกลงนี้เกิดขึ้นในปี 2567 อาจก่อให้เกิดคลื่นธุรกรรมเชิงกลยุทธ์ในอุตสาหกรรม รวมถึงการขายเครือข่ายเคเบิลที่ประสบปัญหาให้กับบริษัทหุ้นเอกชน ธุรกรรมเหล่านี้อาจเกิดขึ้นได้โดยไม่คำนึงถึงสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจมหภาค
ซีอีโอในภาคสื่อและโทรคมนาคมได้แสดงความปรารถนาส่วนตัวต่อนโยบายการกำกับดูแลใหม่ที่จะอำนวยความสะดวกในการรวมกิจการ กฎระเบียบปัจจุบัน เช่น ข้อจำกัดในการเป็นเจ้าของสถานีออกอากาศระดับภูมิภาค ขัดขวางการควบรวมและซื้อกิจการ ยังมีความกังวลเกี่ยวกับผู้นำด้านกฎระเบียบที่ได้รับการแต่งตั้งโดยประธานาธิบดีโจ ไบเดน ซึ่งอาจมองว่าการรวมกันของทรัพย์สินเคเบิลและไร้สายเป็นการต่อต้านการแข่งขัน ศักยภาพในการควบรวมกิจการระหว่างบริษัทใหญ่ๆ เช่น NBCUniversal, Warner Bros. และ Paramount Global เผชิญกับความท้าทายด้านกฎระเบียบ ทำให้การควบรวมกิจการเป็นกระบวนการที่ซับซ้อน
อิทธิพลของผู้ได้รับการเสนอชื่อชิงตำแหน่งประธานาธิบดี
สภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบอาจได้รับผลกระทบจากผลการเลือกตั้งประธานาธิบดีและผู้ได้รับการเสนอชื่อ บริษัทสื่อและความบันเทิงบางแห่งหวังว่าจะมีการเปลี่ยนแปลงนโยบายด้านกฎระเบียบ โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากมีการเปลี่ยนแปลงการบริหารงานของประธานาธิบดี อย่างไรก็ตาม หากผู้ที่ได้รับการเสนอชื่อชิงตำแหน่งประธานาธิบดีคือ ไบเดน และอดีตประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ การบรรเทาทุกข์อาจไม่เกิดขึ้น ก่อนหน้านี้กระทรวงยุติธรรมของทรัมป์เคยขัดขวางการเข้าซื้อกิจการ Time Warner ของ AT&T ผู้บริหารอาจมองว่าฝ่ายบริหารของทั้งพรรครีพับลิกันและเดโมแครตเป็นอุปสรรคต่อการทำข้อตกลง และอาจเลือกที่จะก้าวไปข้างหน้าด้วยข้อตกลงที่เปลี่ยนแปลงเร็วกว่านี้ หากพวกเขาคาดการณ์ถึงความท้าทายด้านกฎระเบียบ
นับตั้งแต่ “Great Netflix Correction” ปี 2022 ยังไม่มีเรื่องราวการเติบโตที่ชัดเจนสำหรับอุตสาหกรรมสื่อและบันเทิง หุ้นผู้ให้บริการเคเบิลผันผวนตามการเพิ่มหรือลบบรอดแบนด์ภายในบ้าน ซึ่งเป็นแนวโน้มที่น่ากังวลเนื่องจากการเติบโตหยุดชะงักในปี 2566 แม้ว่า AT&T และ Verizon ได้รับลูกค้าไร้สายแบบคงที่ แต่ราคาหุ้นของพวกเขายังคงนิ่งมานานกว่าทศวรรษ เมื่อจำนวนผู้ชมลดลง รายได้จากการโฆษณาก็ลดลงเช่นกัน บริการสตรีมมิงหลักๆ รวมถึง Disney, Paramount Global และ NBCUniversal ไม่คาดว่าจะสามารถทำกำไรได้จนกว่าจะถึงปี 2025
ความท้าทายในอุตสาหกรรมและมาตรการประหยัดต้นทุน
ผู้บริหารสื่อใช้เวลาปี 2023 มุ่งเน้นไปที่การปรับปรุงธุรกิจของตนและลดการใช้จ่ายด้านเนื้อหา เพื่อเร่งการสร้างผลกำไรจากบริการสตรีมมิงหลักของตน David Zaslav ซีอีโอของ Warner Bros. Discovery ได้ผูกโบนัสของเขาเข้ากับการสร้างกระแสเงินสดอิสระและการคืนหนี้ของบริษัท ดิสนีย์ได้ประกาศประหยัดต้นทุนเพิ่มเติมได้ 2 พันล้านดอลลาร์ ทำให้ยอดรวมสำหรับปีอยู่ที่ 7.5 พันล้านดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม อุตสาหกรรมยังคงเผชิญกับการประเมินมูลค่าที่ตกต่ำเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า Disney กำลังเตรียมการต่อสู้ตัวแทนกับนักลงทุนนักเคลื่อนไหว Nelson Peltz และอดีต CFO Jay Rasulo เนื่องจากประสิทธิภาพต่ำกว่าเมื่อเทียบกับ S&P 500 นอกเหนือจากตัวชี้วัดทางการเงินแล้ว ผู้บริหารตระหนักดีว่าขวัญกำลังใจกำลังกลายเป็นข้อกังวลภายในบริษัทสื่อรุ่นเก่า การเลิกจ้าง การขาดโอกาสในการเติบโตที่ชัดเจน และความไม่แน่นอนโดยรวม ทำให้เกิดความท้าทายในการส่งเสริมวัฒนธรรมที่เจริญรุ่งเรืองและรักษาผู้มีความสามารถ
โดยสรุปแล้ว ปี 2024 คาดว่าจะเป็นปีแห่งความไม่แน่นอนที่ยั่งยืนสำหรับอุตสาหกรรมบันเทิงและโทรคมนาคม อย่างไรก็ตาม แม้ว่าความท้าทายรออยู่ข้างหน้า ผู้เล่นในอุตสาหกรรมกำลังเตรียมพร้อมสำหรับโอกาสที่อาจเกิดขึ้นในปี 2025 และต่อๆ ไป