หุ้นที่มีความอ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ยเผชิญกับความไม่แน่นอนเนื่องจากอัตราดอกเบี้ยผันผวน

ประสิทธิภาพที่ย่ำแย่ของสาธารณูปโภค อุปโภคบริโภค และภาคพลังงาน

ตามข้อมูล FactSet ภาคสาธารณูปโภค สินค้าอุปโภคบริโภค และพลังงานของ S&P 500 ถือเป็นส่วนที่มีผลการดำเนินงานแย่ที่สุดของดัชนีอ้างอิงขนาดใหญ่ในปี 2023 ภาคสาธารณูปโภคได้ลดลงมากกว่า 10% เมื่อเทียบเป็นรายปี มีประสิทธิภาพต่ำกว่าดัชนีล่วงหน้าที่กว้างกว่า 23.6% อย่างมีนัยสำคัญ ภาคสินค้าอุปโภคบริโภคและภาคพลังงานก็ลดลง 2.6% และ 4.1% ตามลำดับในปีนี้เช่นกัน

โดยทั่วไปสาธารณูปโภคและสินค้าอุปโภคบริโภคถือเป็นภาคการลงทุนเชิงรับหรือ “ผู้รับมอบฉันทะในพันธบัตร” เนื่องจากความสามารถในการบรรเทาความสูญเสียในตลาดหุ้นในช่วงเศรษฐกิจตกต่ำ อย่างไรก็ตาม ภาคส่วนเหล่านี้ได้รับแรงกดดันในปีนี้ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่เพิ่มขึ้นและเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งทำให้หุ้นเชิงรับมีความน่าดึงดูดน้อยลงเมื่อเทียบกับพันธบัตรรัฐบาลหรือกองทุนตลาดเงินที่ให้ผลตอบแทนที่น่าพึงพอใจ

ผลกระทบของการลดอัตราดอกเบี้ยและความคาดหวังการเติบโตของรายได้

การปรับลดอัตราดอกเบี้ยโดยธนาคารกลางสหรัฐในปี 2024 ได้กระตุ้นภาคสาธารณูปโภคและสินค้าอุปโภคบริโภค สัปดาห์ที่แล้ว ภาคสาธารณูปโภคเพิ่มขึ้น 0.9% ในขณะที่ภาคสินค้าอุปโภคบริโภคเพิ่มขึ้น 1.6% ในขณะเดียวกัน ภาคเทคโนโลยีสารสนเทศก้าวหน้าขึ้น 2.5% และภาคบริการการสื่อสารลดลง 0.1% ตามข้อมูล FactSet

เมื่อมองไปข้างหน้า Wall Street คาดว่ากำไรต่อหุ้น (EPS) ของ S&P 500 จะเติบโต 11.5% และการเติบโตของรายได้ 5.5% ในปี 2024 อย่างไรก็ตาม มีการกระจายตัวในวงกว้างทั่วทั้งภาคส่วน S&P 500 คาดว่าภาคส่วนต่างๆ เช่น พลังงาน จะมีการเติบโตเพียงเล็กน้อย ในขณะที่ภาคส่วนต่างๆ เช่น เทคโนโลยีสารสนเทศ คาดว่าจะมีรายได้และการเติบโตของรายได้ที่สำคัญ

Colas เน้นย้ำว่าการเล่นในภาคส่วนที่มีพื้นฐานอ่อนแอกว่านั้นถือเป็นข่าวดีมากกว่าในด้านอัตราและมีความเสี่ยงมากกว่าเมื่อเทียบกับการยึดติดกับกลุ่มที่พยายามแล้วจริงเช่นเทคโนโลยี เขาตั้งข้อสังเกตว่ากลุ่มการดูแลสุขภาพและกลุ่มใหญ่ที่ครอบงำเทคโนโลยี เช่น บริการด้านการสื่อสาร เทคโนโลยี และการตัดสินใจของผู้บริโภค คาดว่าจะแสดงได้ดีกว่าการเติบโตของรายได้และรายได้โดยเฉลี่ยในปี 2024 เมื่อพิจารณาจากข้อมูลชุดข้อเท็จจริง

ในตลาด Nasdaq Composite เพิ่มขึ้น 0.6% ตามข้อมูล FactSet