การเดิมพันเพื่อผลกำไรเพิ่มเติมเนื่องจากเศรษฐกิจอ่อนแอซึ่งคุกคามการเติบโตที่ฟื้นตัวของตลาด

การคาดการณ์ของ Fed และความเชื่อมั่นของนักลงทุน

การคาดการณ์ใหม่ของเฟดซึ่งเผยแพร่เมื่อวันพุธ คาดการณ์ว่าค่ามัธยฐานของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในปีหน้าจะอยู่ที่ 75 จุด ซึ่งจะทำให้อัตราเงินเฟดลดลงเหลือระหว่าง 4.50% ถึง 4.75% ในทางตรงกันข้าม เทรดเดอร์กำลังเดิมพันด้วยการลดจุดพื้นฐาน 150 ตามข้อมูล LSEG จอห์น วิลเลียมส์ ประธานเฟดแห่งนิวยอร์กเน้นย้ำถึงจุดมุ่งเน้นของเฟดในการพิจารณาว่านโยบายการเงินของตนจะประสบความสำเร็จในการนำอัตราเงินเฟ้อกลับมาสู่เป้าหมาย 2% หรือไม่

James Koutoulas ซีอีโอของฝ่ายบริหารของ Typhon Capital เชื่อว่าเงินที่ได้มาง่ายๆ ที่เกิดจากการเปลี่ยนแปลงของ Fed ได้เกิดขึ้นแล้ว เขาชี้ให้เห็นว่าการเพิ่มขึ้นในคลังอาจเป็นไปได้ก็ต่อเมื่อเศรษฐกิจประสบกับการชะลอตัวอย่างเห็นได้ชัดซึ่งกระตุ้นให้เกิดความเร่งรีบในสินทรัพย์ที่ปลอดภัย Koutoulas คาดการณ์ถึงความผันผวนในส่วนหน้าของเส้นอัตราผลตอบแทนจนกว่าเศรษฐกิจจะอ่อนตัวลงอีก

ข้อมูลเศรษฐกิจในสัปดาห์หน้า รวมถึงรายจ่ายการบริโภคส่วนบุคคลและการขอรับสวัสดิการว่างงานเบื้องต้น จะได้รับการติดตามอย่างใกล้ชิด เนื่องจากอาจส่งผลต่อแนวโน้มเงินเฟ้อของ Fed ฉันทามติในปัจจุบันระหว่างบริษัทใน Wall Street เช่น BMO Capital Markets และ Oppenheimer Asset Management ก็คือสถานการณ์การลงจอดอย่างนุ่มนวลจะยังคงมีอยู่ โดยมีการเติบโตที่ยืดหยุ่นและอัตราเงินเฟ้อที่ชะลอตัว บริษัทเหล่านี้คาดว่า S&P 500 จะสูงถึง 5,100 และ 5,200 ในปีหน้า ตามลำดับ เมื่อเทียบกับระดับปัจจุบันที่ 4,719

ความคิดเห็นของผู้เชี่ยวชาญเกี่ยวกับความเคลื่อนไหวของตลาดตราสารหนี้

Jack McIntyre ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอของ Brandywine Global ชี้ให้เห็นว่าอัตราผลตอบแทนที่ลดลงอย่างรวดเร็วในสัปดาห์นี้น่าจะเกิดจากการที่นักลงทุนขาลงคลี่คลายสถานะของตนหลังจากถูกตั้งข้อสังเกตจากการเปลี่ยนแปลงท่าทีของเฟด แม้ว่าอัตราผลตอบแทนอาจฟื้นตัวชั่วคราว แต่แมคอินไทร์คาดการณ์ว่าจะกลับมาลดลงอีกครั้งเมื่ออัตราเงินเฟ้อเย็นลง เขาคาดว่าอัตราผลตอบแทน 10 ปีจะอยู่ระหว่าง 3.5% ถึง 3.7% ภายในกลางปีหน้า

Arthur Laffer Jr. ประธานของ Laffer Tengler Investments มีมุมมองเชิงบวกน้อยลงเกี่ยวกับพันธบัตรรัฐบาล เขาเชื่อว่าอัตราผลตอบแทนที่ลดลงอย่างรวดเร็วได้ทำให้เงื่อนไขทางการเงินผ่อนคลายลงแล้ว ซึ่งอาจส่งผลให้ความสามารถของ Fed ในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยโดยไม่กระตุ้นให้อัตราเงินเฟ้อฟื้นตัวได้ยากขึ้น Laffer ชี้ไปที่ข้อมูล เช่น ประมาณการ GDPNow ของ Atlanta Fed ซึ่งบ่งชี้ว่า GDP ไตรมาสที่ 4 เพิ่มขึ้น 2.6% ซึ่งสูงกว่าการคาดการณ์ในช่วงกลางเดือนพฤศจิกายนมากกว่า 1 เปอร์เซ็นต์