อัตราผลตอบแทนที่ลดลงพร้อมท์การเก็งกำไรในตลาด
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่เป็นมาตรฐานเผชิญกับการลดลงอย่างมีนัยสำคัญในการค้าเอเชียในวันพฤหัสบดี ตามคำแถลงของธนาคารกลางสหรัฐที่ส่งสัญญาณการปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่ลึกเกินคาดในปี 2024 ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีลดลง 1.4% ถึง 3.976% ภายใน 00 :46 ET (05:46 GMT) การลดลงนี้ทำให้อัตราผลตอบแทนต่ำกว่า 4% เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปลายเดือนกรกฎาคม ขณะเดียวกัน อัตราผลตอบแทนอายุ 2 ปีลดลง 2.3% เหลือ 4.378% ในขณะที่อัตราผลตอบแทนอายุ 5 ปีแตะระดับต่ำสุดในรอบ 6 เดือนที่ 3.922% ลดลง 2%
ปัจจัยที่มีอิทธิพลต่อการลดลงของผลตอบแทน
อัตรา 10 ปี ซึ่งเป็นตัวบ่งชี้ที่สำคัญของอุปสงค์ที่หลบภัยและความเชื่อมั่นของตลาดตราสารหนี้ ได้เพิ่มขึ้นอย่างมากจนแตะระดับสูงสุดในรอบ 20 ปีที่ 5% ในเดือนตุลาคม อย่างไรก็ตาม ความกังขาเกี่ยวกับแผนอัตราดอกเบี้ยของเฟดมีส่วนทำให้ราคาลดลงอย่างต่อเนื่องนับตั้งแต่นั้นมา ข้อมูลทางเศรษฐกิจที่บ่งชี้ถึงอัตราเงินเฟ้อที่ลดลงส่งผลให้ Fed มีทัศนคติเชิงรุกน้อยลง ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนลดลงในที่สุด
ผลกระทบเชิงบวกต่อตลาดตราสารหนี้
โดยทั่วไปแล้วแนวโน้มของอัตราดอกเบี้ยที่ลดลงจะเอื้อประโยชน์ต่อตลาดตราสารหนี้ โดยนักลงทุนเลือกใช้พันธบัตรที่มีอัตราคูปองที่สูงกว่าโดยพิจารณาจากอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่าในการออกหุ้นกู้ใหม่ เพื่อให้สอดคล้องกับความคาดหวัง Fed คงอัตราดอกเบี้ยไว้ โดยคาดว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างน้อยสามครั้งในปี 2024 ในระหว่างการประกาศเมื่อเร็วๆ นี้ ประธานเจอโรม พาวเวลล์ กล่าวถึงความก้าวหน้าที่สำคัญที่เกิดขึ้นกับอัตราเงินเฟ้อในช่วง 1-1/2 ปีที่ผ่านมาของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ขณะนี้ธนาคารกลางระบุว่าอัตราดอกเบี้ยสูงสุดที่ 5.4% ในปีนี้ โดยคาดว่าจะมีอัตราอ้างอิงอยู่ที่ 4.6% ภายในสิ้นปี 2567
การเก็งกำไรตลาดและการคาดการณ์ของนักวิเคราะห์
ขณะนี้ผู้เข้าร่วมตลาดกำลังมีส่วนร่วมในการเก็งกำไรเกี่ยวกับจังหวะเวลาของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed ผู้ค้ากำลังกำหนดราคามากขึ้นในความน่าจะเป็นที่จะมีการลดราคาในเดือนมีนาคม ซึ่งปัจจุบันอยู่ที่มากกว่า 70% เพิ่มขึ้นจาก 51.4% ที่สังเกตเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว นักวิเคราะห์ของ ING แสดงความเชื่อของพวกเขาว่าเฟดอาจเข้มงวดกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยมากกว่าทั้งตลาดและธนาคารกลางที่คาดการณ์ไว้ในปัจจุบัน โดยคาดการณ์ว่าจะลดลงอย่างน้อย 150 Basis Point ในปี 2024 นักวิเคราะห์ของ Goldman Sachs ได้ปรับการคาดการณ์ของพวกเขาและคาดว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเร็วๆ นี้ ไตรมาสแรกของปี 2024 โดยคาดว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดในเดือนมีนาคม พฤษภาคม และมิถุนายน
ยกระดับประสบการณ์การลงทุนของคุณด้วยตัวเลือกหุ้น InvestingPro+ ที่ก้าวล้ำและขับเคลื่อนด้วย AI