ภาพรวมของหุ้นอะนาล็อกและเซมิคอนดักเตอร์แบบฝังตัว
สำหรับผู้ที่สนใจเงินปันผล การเติบโตของเงินปันผล และศักยภาพของความก้าวหน้าทางเทคโนโลยี หุ้นของเซมิคอนดักเตอร์แบบอะนาล็อกและแบบฝังตัวก็เป็นสิ่งที่ควรค่าแก่การพิจารณา หุ้นเหล่านี้ถือว่ามีเงินทุนน้อยเนื่องจากไม่ต้องใช้เงินลงทุนสูงเมื่อเทียบกับโรงงานลอจิกและหน่วยความจำระดับแนวหน้า
กระแสรายได้ที่ยาวนานและเชื่อถือได้
ชิปอะนาล็อกและสมองกลฝังตัวใช้ในเครื่องจักรที่ซับซ้อน เช่น เครื่องบิน รถยนต์ และอุปกรณ์ในโรงงาน ชิปเหล่านี้มีแหล่งรายได้ที่มีอายุการใช้งานยาวนานและเชื่อถือได้เนื่องจากข้อกำหนดด้านความซับซ้อน อุณหภูมิ และความดัน รวมถึงวงจรการพัฒนาที่ยาวนานของอุปกรณ์ที่ใช้ ตามข้อมูลของ McKinsey รถยนต์และเซมิคอนดักเตอร์อุตสาหกรรมคาดว่าจะเติบโต 13% และ 9% แบบรายปีจนถึงปี 2573 ทำให้เป็นสองภาคส่วนย่อยที่มีการเติบโตสูงสุดในอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์
การเติบโตอย่างรวดเร็วของไมโครชิป
Microchip เติบโตเร็วกว่า Texas Instruments โดยมีรายได้เพิ่มขึ้น 23.4% ในไตรมาสที่ผ่านมา เทียบกับ Texas Instruments ที่ลดลง 3% ในช่วงเก้าเดือนที่สิ้นสุดในเดือนธันวาคม Microchip มีรายได้เพิ่มขึ้น 24.7% ในขณะที่ Texas Instruments มีรายได้เพิ่มขึ้น 9.2% นอกจากนี้ ไมโครชิพยังได้ชี้นำสำหรับรายได้ที่เพิ่มขึ้นตามลำดับทั้งในไตรมาสเดือนมีนาคมและมิถุนายน ในขณะที่ Texas Instruments ได้ชี้นำสำหรับรายได้ที่ลดลงตามลำดับ
อัตราผลตอบแทนและงบดุลที่ดีขึ้นของ Texas Instruments
การเติบโตของ Microchip มาจากการเข้าซื้อกิจการครั้งใหญ่ เช่น การเข้าซื้อ Atmel มูลค่า 3.56 พันล้านดอลลาร์ในปี 2559 และ Microsemi มูลค่า 10.15 พันล้านดอลลาร์ในปี 2561 การซื้อกิจการเหล่านี้ทำให้งบดุลของ Microchip เต็มไปด้วยหนี้สิน และได้ทุ่มเทกระแสเงินสดอิสระจำนวนมากให้กับ รับใช้หนี้ ในทางกลับกัน Texas Instruments มีสถานะเงินสดสุทธิเพียงเล็กน้อยและจ่ายกระแสเงินสดอิสระทั้งหมดให้กับผู้ถือหุ้นในรูปของเงินปันผลและการซื้อหุ้นคืน นี่คือเหตุผลที่ Texas Instruments มีอัตราเงินปันผลตอบแทนสูงกว่า 2.7% เมื่อเทียบกับ 1.7% ของ Microchip
การชำระหนี้และการเพิ่มเงินปันผลของไมโครชิป
ไมโครชิพกำลังชำระหนี้อย่างรวดเร็วและเพิ่มการจ่ายเงินปันผลในอัตราที่เร็วกว่า Texas Instruments บริษัทวางแผนที่จะคืน 62.5% ของกระแสเงินสดอิสระในรูปของเงินปันผลและการซื้อคืนในไตรมาสหน้า ส่วนที่เหลือจะนำไปชำระหนี้ ผู้บริหารของไมโครชิพวางแผนที่จะเพิ่มส่วนของกระแสเงินสดที่ส่งไปยังผู้ถือหุ้นอย่างต่อเนื่อง จนกว่าจะจ่ายกระแสเงินสดอิสระ 100% ให้กับผู้ถือหุ้นในประมาณแปดไตรมาส
กลยุทธ์การผลิตที่แตกต่าง
Texas Instruments ได้ประกาศเร่งการใช้จ่ายเป็นเวลาหลายปีเพื่อเพิ่มกำลังการผลิตภายในบริษัท บริษัทวางแผนที่จะใช้จ่าย 5 พันล้านดอลลาร์ต่อปีระหว่างปี 2566-2569 และรักษารายจ่ายฝ่ายทุนไว้ระหว่าง 10% ถึง 15% ของรายได้ การลงทุนครั้งนี้จะช่วยสนับสนุนรายได้ 45 พันล้านดอลลาร์ภายในปี 2573 ในทางกลับกัน ไมโครชิปได้ประกาศแล้วว่าจะไม่สร้างกำลังการผลิตภายในขนาด 300 มม. ของตนเอง แต่จะร่วมมือกับโรงหล่อของบุคคลที่สามแทนเพื่อตอบสนองความต้องการขนาด 300 มม.
สิ่งที่ดีที่สุดของทั้งสองโลก
Microchip ลงทุนมหาศาลในการเข้าซื้อกิจการและขณะนี้กำลังเก็บเกี่ยวผลประโยชน์ ในขณะที่ Texas Instruments กำลังเริ่มต้นวงจรการลงทุนของตนเองด้วยการลงทุนด้านการผลิตภายในขนาดใหญ่ จากการดำเนินการล่าสุดของ Microchip และศักยภาพการเติบโตในระยะยาวของ Texas Instruments อาจเป็นความคิดที่ดีที่จะถือหุ้นชิปออลสตาร์ทั้งสองตัวนี้ในพอร์ตการเติบโตของเงินปันผล