แม้ว่าตลาดจะมองว่าการบลัฟของเฟดเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย เฟดยังคงมีความกังวลเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อที่อ่อนตัวลง
ในการประชุม FOMC เมื่อวันพุธที่ผ่านมา เฟดตัดสินใจลดอัตราดอกเบี้ยและเพิ่มคะแนนพื้นฐาน 25 คะแนน นี่เป็นขั้นตอนล่าสุดในการต่อสู้กับอัตราเงินเฟ้อที่สูงอย่างต่อเนื่องเป็นเวลาหลายปี เนื่องจากผู้กำหนดนโยบายพร้อมที่จะหยุดการขึ้นอย่างรวดเร็วของอัตราดอกเบี้ยมาตรฐานในระดับที่ถือว่า “มีข้อจำกัดเพียงพอ”
ในการแถลงข่าว นายเจอโรม พาวเวลล์กล่าวว่าคณะกรรมการยังไม่ได้ตัดสินใจว่าอัตราดอกเบี้ยนโยบายจะจบลงที่ใด แต่ยังเปิดให้ “ขึ้นอย่างต่อเนื่อง” พาวเวลล์กล่าวต่อไปว่า “เรากำลังพูดถึงการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกสองสามครั้งเพื่อให้มีท่าทีที่เข้มงวดอย่างเหมาะสม” ซึ่งคาดการณ์ว่าจะมีการเพิ่มขึ้นอีก 25 จุดในเดือนมีนาคมและพฤษภาคม ทำให้อัตรา Fed Funds อยู่ที่ 5.00–5.25% และสอดคล้องกับค่ากลางของ Fed ที่ประมาณการไว้ที่ 5.1%
อย่างไรก็ตาม ตลาดไม่เห็นด้วย ในความเป็นจริง การยอมรับของเฟดที่ว่า “อัตราเงินเฟ้อได้ลดลงเล็กน้อย แต่ยังคงเพิ่มขึ้น” เป็นสิ่งที่จำเป็นสำหรับการเดิมพันแบบ dovish ที่เฟดจะไม่เพิ่มเกินกว่า 5% และอัตราที่ระบุด้านล่างซึ่งได้รับจากฟิวเจอร์สของ Fed Funds คาดการณ์การปรับลดอัตราแรกในช่วงครึ่งหลังของปี
หลังจากการประกาศ การรับความเสี่ยงเพิ่มขึ้น และสิ่งแรกที่ดูเหมือนจะเป็นการฝ่าฝืนแนวต้านเส้นแนวโน้มระยะยาวในหุ้นสหรัฐในเชิงบวกนั้นกำลังเตรียมพร้อมสำหรับการกลับตัวของแนวโน้ม เนื่องจาก S&P 500 พุ่งขึ้น 20% จากระดับต่ำสุดในเดือนตุลาคม – จุดเด่นของตลาดกระทิงทางเทคนิค
การดำเนินการดังกล่าวดูเหมือนจะขจัดความกังวลเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจถดถอยของสหรัฐฯ ซึ่งยังไม่ได้รับการบรรเทา แม้ว่าตัวเลข GDP ของสหรัฐฯ จะแสดงการปรับปรุงสองไตรมาสติดต่อกันสำหรับไตรมาสที่ 3 และไตรมาสที่ 4 แม้จะมีการคาดการณ์ล่วงหน้าถึงอัตราที่สูงขึ้นในอนาคต อัตราผลตอบแทนของสหรัฐฯ และค่าเงินจะอ่อนค่าลง และตอนนี้ดูเหมือนจะเสี่ยงที่จะร่วงลงอีก อัตราเพิ่มขึ้นแม้ว่าพวกเขาจะเจียมเนื้อเจียมตัว
ธนาคารแห่งประเทศอังกฤษแนะนำให้หยุดอัตราดอกเบี้ยชั่วคราว แต่ยังเหลือที่ว่างสำหรับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก
จากการคาดการณ์ทางเศรษฐกิจที่มืดมนและศักยภาพของอัตราเงินเฟ้อที่เป็นเลขสองหลัก ธนาคารแห่งประเทศอังกฤษยังคงลังเลที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยมากกว่าคู่อื่นๆ คณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.) ได้แก้ไขข้อความก่อนหน้านี้จากรายงานที่เสนอแนะว่าจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อไป วลีเช่น “จะตอบสนองอย่างรุนแรง” และ “อาจจำเป็นต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยธนาคารเพิ่มเติม” บ่งชี้ถึงการหยุดชะงักที่อาจเกิดขึ้น ซึ่งทำให้เงินสเตอร์ลิงร่วงลง
การที่ธนาคารคาดการณ์ว่าเศรษฐกิจจะถดถอยน้อยลงในระยะเวลาที่สั้นกว่าที่เคยเป็นข่าวดี หรือฉันควรจะพูดว่า “ข่าวร้ายน้อยลง” อย่างไรก็ตาม นี่เป็นเพียงจุดสว่างสำหรับเศรษฐกิจที่ตกต่ำและไม่ได้ให้ดุลยพินิจเพิ่มเติมแก่ธนาคารในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย
การดีดตัวที่ดีของ GBP/USD จากระดับต่ำที่สังเกตได้ในช่วงเวลาสั้น ๆ ของการบริหาร Liz Truss สิ้นสุดลงอย่างกะทันหันเมื่อข่าวการหยุดชั่วคราวอาจทำให้อัตราทองของสหราชอาณาจักรลดลงในหลายประเภท (โดยหลักแล้วคือผลตอบแทน 2 และ 10 ปี ). เมื่อพิจารณาจากทั้งหมดแล้ว แนวโน้มของเงินปอนด์ไม่เอื้ออำนวย แต่โดยปกติแล้วสิ่งนี้จะทำหน้าที่สนับสนุนดัชนี FTSE 100 ในท้องถิ่น ซึ่งยังคงได้รับผลประโยชน์จากองค์ประกอบของธุรกิจเหมืองแร่และน้ำมัน ซึ่งยังคงทำกำไรมหาศาลและการขาดไอที หุ้น
การเพิ่มคะแนนพื้นฐาน 50 คะแนนที่ประกาศเมื่อวานนี้ได้รับการสื่อสารอย่างรวดเร็วโดยสมาชิกสภาที่ปกครอง ECB ในช่วงก่อนการประชุม ดังนั้นจึงไม่แปลกใจเมื่อข่าวรั่วไหล ใครก็ตามที่เคยสงสัยเกี่ยวกับจำนวนเงินที่ ECB ตั้งใจที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในอนาคตไม่ควรมีข้อสงสัยดังกล่าวหลังจากได้ยินประธาน ECP Christine Lagarde กล่าวย้ำถึงความจำเป็นในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็ว
นอกจากนี้ มีมติว่าธนาคารควรเริ่มทยอยยุติโครงการซื้อพันธบัตรเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจ คำแนะนำในเดือนธันวาคมที่ว่าจะไม่นำตราสารอายุบางตัวไปลงทุนซ้ำ ซึ่งมักเรียกว่าเรียว
หลังจากการประชุมไม่นาน 3.5% ได้รับการเสนอให้เป็นอัตราปลายทางที่ต้องการโดย “แหล่งที่มาของ ECB” ที่น่าอับอาย ซึ่งเป็นการรั่วไหลที่ไม่ระบุชื่อจากสมาชิกสภาบางคนที่ไม่ต้องการให้รู้จักชื่อของพวกเขา (สูงกว่าระดับปัจจุบันหนึ่งจุดเปอร์เซ็นต์)
ทัศนคติและความเชื่อมั่นที่เปลี่ยนไปอย่างกะทันหันต่อเศรษฐกิจที่ฟื้นตัวขึ้นเล็กน้อยของยุโรป ประกอบกับช่องว่างอัตราดอกเบี้ยที่กว้างขึ้นกับสหรัฐฯ ส่งผลดีต่ออนาคตของเงินยูโร ในขณะที่อัตราผลตอบแทนของสหรัฐยังคงลดลง อัตราพันธบัตรเยอรมันได้เพิ่มขึ้นเมื่อเร็ว ๆ นี้