Расширение клиентской базы и премиальный бренд
Хотя American Express взимает ежегодную комиссию за свои кредитные карты, она в основном получает доход от транзакций по кредитным картам. Продавцы платят American Express небольшую комиссию за обработку платежей клиентов. В 2023 году клиенты потратили около 1,5 триллиона долларов США на карточную сеть American Express, в результате чего доход от транзакций составил 33,4 миллиарда долларов США, что составляет 55 % консолидированной выручки компании.
Примечательно, что American Express набирает обороты среди молодых клиентов-миллениалов и поколения Z, добавляя в свою сеть около 3 миллионов новых карт каждый квартал с начала 2022 года. Доход от транзакций в этих возрастных группах вырос на 15 % в годовом исчислении в годовом исчислении. Четвертый квартал 2023 г. Несмотря на конкуренцию со стороны крупных банков и других эмитентов кредитных карт, многолетняя узнаваемость бренда American Express в США затрудняет конкурентам задачу подорвать ее позиции в сознании потребителей.
Расширение международного распространения
Десять лет назад отсутствие распространения у American Express по сравнению с конкурентами Visa и Mastercard было помехой. Однако компания добилась значительных успехов в этой области. В 2014 году уровень приема продавцов в США составлял 80%, но с тех пор он вырос до 99%. Этот улучшенный уровень принятия повышает ценность предложения для клиентов и способствовал росту доходов от транзакций за последнее десятилетие. American Express уделяет особое внимание увеличению числа клиентов в крупных городах с высокими расходами, включая Лондон и Сингапур. В 2021 году в 17 из этих приоритетных городов уровень приема продавцов превысил 75%.
Расширение международного признания дает American Express возможность увеличить расходы американских путешественников за границей и привлечь клиентов с новых рынков, таких как Великобритания, Австралия и Япония. Это стратегическое развитие будет иметь решающее значение, поскольку American Express стремится продолжить рост расходов своей сети в течение следующих пяти-десяти лет, учитывая ее и без того значительное присутствие в Соединенных Штатах.
Небывало высокая цена акций и привлекательная оценка
После впечатляющих отчетов о прибылях и убытках цена акций American Express достигла рекордного уровня в 202 доллара. В этом году доходность акций составила 7,5 %, превысив доходность индекса S&P 500.
Менеджмент ожидает, что в 2024 году прибыль на акцию (EPS) составит около 13 долларов США, в результате чего форвардное соотношение цены и прибыли (P/E) составит 15,5. Благодаря устойчивому росту выручки, увеличению маржи и постоянному обратному выкупу акций American Express стремится ежегодно достигать среднего роста прибыли на акцию. Учитывая низкий коэффициент P/E, American Express имеет все шансы превзойти рынок в 2024 году и в течение следующего десятилетия.