Уменьшение беспокойства на рынках облигаций
(CoinUnited.io) — Крупные инвестиционные банки собираются вместе, чтобы предположить, что потребности правительства США в заимствованиях, вероятно, уменьшатся к июню, что принесет некоторое облегчение рынкам облигаций. Обеспокоенность по поводу бюджетного дефицита правительства вызвала беспокойство среди инвесторов ближе к концу 2023 года. Однако нынешний раунд заявлений правительства не вызывает такого большого беспокойства, как раньше. В прошлом году неопределенность относительно покупки государственного долга и позиция Федеральной резервной системы по процентным ставкам способствовали нервозности на рынке облигаций.
Предыдущие оценки заимствований
Обеспокоения начались в июле, когда Казначейство объявило ошеломляющую оценку заимствований в третьем квартале прошлого года в размере 1,007 триллиона долларов. Это привело к дальнейшему беспокойству перед следующим заявлением агентства в октябре, которое затмило заседание Федеральной резервной системы. Оценка заимствований в четвертом квартале оказалась ниже ожиданий и составила $776 млрд, что уменьшило опасения на рынке облигаций.Теперь Уолл-стрит внимательно следит за оценкой Казначейства в $816 млрд для потребностей в заимствованиях в первом квартале и с нетерпением ждет новостей о втором квартале. Стратеги Deutsche Bank Стивен Зенг и Мэтью Раскин, среди прочих, прогнозируют пересмотр в сторону понижения на первый квартал, ожидая, что потребность в заимствованиях снизится до $797 миллиардов. Кроме того, в период с апреля по июнь они ожидают дальнейшего снижения до $472 млрд.Экономист Томас Саймонс из Jefferies также ожидает пересмотра прогноза в сторону понижения на первый квартал, оценивая потребности в займах в $800 миллиардов. Саймонс прогнозирует заимствование в размере $60 млрд во втором квартале, принимая во внимание остаток денежных средств в $750 млрд на конец периода. Эта оценка, более низкая, чем у коллег Саймонса, признает неопределенность, окружающую ее, и рост, который правительство, вероятно, получит от налоговых поступлений в период с апреля по июнь.На утренних торгах в Нью-Йорке доходность S&P 500, Nasdaq Composite и казначейских облигаций была немного выше.
Ожидания в отношении заявления Казначейства
Предстоящее заявление Казначейства привлекло значительное внимание широкого круга участников рынка. Стратеги JPMorgan Chase & Co. Джей Барри и другие ожидают, что это объявление станет событием с относительно меньшей волатильностью для рынков ставок, чем два предыдущих события. Они полагают, что, учитывая твердые прогнозы, предложенные в ноябре, Казначейство, возможно, не захочет снова оказаться в центре внимания.JPMorgan ожидает, что потребности в займах во втором квартале снизятся до $263 млрд, предполагая, что баланс денежных средств составит от $750 до $775 млрд с марта по июнь. Это ниже их пересмотренной оценки в 855 миллиардов долларов за первый квартал, что выше первоначальной оценки Казначейства.