Больше пользователей, больше прибыли
Если стоимость Coinbase вырастет в десять раз, рыночная капитализация составит примерно 300 миллиардов долларов. Поначалу это может показаться не многообещающим результатом при рассмотрении годовых финансовых показателей. Например, хотя Coinbase достигла чистой прибыли в размере 1,6 миллиарда долларов в четвертом квартале 2021 года во время пика бычьего рынка, чуть более года спустя она сообщила о квартальном чистом убытке в размере 1 миллиарда долларов, после суровой криптозимы.
Однако картина меняется, если принять во внимание прогресс компании за последние пять лет. Годовой доход Coinbase, который пять лет назад составлял около 500 миллионов долларов, превысил общий доход за весь 2019 год даже в разгар недавнего медвежьего рынка. Аналитики ожидают, что выручка компании за весь 2023 финансовый год превысит 2,5 миллиарда долларов, что на 400 % больше, чем в 2019 году.
Кроме того, база активных пользователей Coinbase значительно расширилась. В четвертом квартале 2018 года компания сообщила всего о 850 000 активных пользователей в месяц. Более того, изначально ориентированная на розничных инвесторов, Coinbase превратилась в предпочтительный выбор для учреждений, заинтересованных в изучении мира криптовалют. Общий объем квартальных институциональных транзакций взлетел с 5 миллиардов долларов США в четвертом квартале 2018 года до более чем 65 миллиардов долларов США в третьем квартале 2023 года.
Важно отметить, что Coinbase продемонстрировала финансовую дисциплину наряду с ростом доходов. Благодаря мерам по сокращению расходов, таким как внедрение удаленной работы и автоматизации, компания достигла самого низкого уровня расходов с 2021 года.
Преобразованный ландшафт Coinbase
На протяжении большей части своего существования Coinbase в основном функционировала как криптовалютная биржа, облегчающая операции по покупке и продаже. Однако за последний год компания претерпела значительные изменения, расширив предложение инновационных продуктов, которые продолжают привлекать как розничных, так и институциональных инвесторов.
Сегмент подписки и услуг Coinbase, включающий вознаграждения за ставки, планы подписки, кастодиальные услуги, проценты по стейблкоинам и многое другое, теперь составляет более половины общего дохода компании. Хотя комиссии за транзакции остаются важными для общего финансового состояния Coinbase, снижение зависимости от них имеет важное значение для обеспечения долгосрочной жизнеспособности компании.
Чтобы стимулировать свой рост за пределами США, Coinbase в начале 2023 года реализовала глобальную стратегию «Расширяйся, углубляйся», и на данный момент она добилась оглушительного успеха. Сейчас Coinbase работает более чем в 100 странах, предлагает план подписки Coinbase One в 38 странах, запустила международную биржу деривативов и предоставляет услуги стейблкоинов и ставок в более чем 110 странах.
Оценка будущего потенциала
В настоящее время, по оценкам, только 15% населения мира владеет криптовалютой. Однако почти наверняка эта цифра вырастет в будущем. Даже несмотря на то, что эту новую технологию использует лишь небольшая часть мира, общий объем рынка криптовалют вырос с 12 миллиардов долларов в 2014 году до почти 1,6 триллиона долларов сегодня. Если такие темпы роста сохранятся, а это не является данностью, совокупная стоимость рынка криптовалют может достичь ошеломляющих 175 триллионов долларов к 2034 году.
Криптовалюта на протяжении всей своей короткой истории постоянно опровергала прогнозы, подчеркивая свой истинный потенциал. И ни одна другая компания не может лучше извлечь выгоду из этого процветающего класса активов, чем Coinbase. Благодаря своему послужному списку успеха, обновленной бизнес-модели и расширению международного присутствия, прогнозирование 10-кратного роста в ближайшие 10 лет может лишь показаться поверхностным, поскольку рынок криптовалют развивается, а Coinbase стремится привлечь 1 миллиард человек.