Редкий случай для S&P 500
Индекс S&P 500, в который входят 500 американских компаний, был основан в его нынешнем виде в 1957 году. За 66 лет своего существования индекс демонстрировал положительный годовой прирост примерно в 70 % случаев. Хотя годы спада не являются редкостью, позитивные годы более распространены. Однако крайне редко случается, что индекс S&P 500 претерпевает значительное снижение с последующим существенным ростом в следующем году.
С 1957 по 2022 год индекс S&P 500 пять раз падал на 15 % и более. Однако в следующем году он восстанавливался с ростом в 15% и более только три раза. В 2022 году индекс S&P 500 упал на 19 %, но 2023 год он завершит ростом более чем на 20 %.
Даже если мы рассмотрим более ранние версии индекса S&P 500, случаи резкого падения с последующим значительным восстановлением встречаются нечасто. С 1920-х годов было всего пять случаев, когда индекс S&P 500 и его предшественники падали на 15 % и более, а в следующем году следовал рост на 15 % и более.
Демонстрировал ли индекс S&P 500 характер колебаний — падение, рост и затем снова падение — как это было в прошлом?
В 2008 году индекс S&P 500 упал более чем на 38 % из-за финансового кризиса. Однако в следующем году он восстановился более чем на 23%. Эта положительная траектория продолжилась, хотя и более медленными темпами, в 2010 году, увеличившись почти на 13%.
В 2002 году индекс упал на 23 % в результате лопнувшего пузыря доткомов, однако в 2003 году он резко восстановился, поднявшись на 26 %. В 2004 году индекс S&P 500 продемонстрировал еще один рост, хотя и меньший, почти на 9 %.
В 1974 году индекс S&P 500 упал почти на 30%.
Если верить истории, мы можем стать свидетелями аналогичной картины в 2024 году. Индекс S&P 500 имеет потенциал сохранить положительную динамику в следующем году, но может показать менее впечатляющие результаты, чем в 2023 году.
К сожалению, нет никакой гарантии, что история повторится. Со статистической точки зрения предыдущие тенденции не имеют большого значения из-за ограниченного размера выборки.
Хотя некоторые аналитики Уолл-стрит ожидают роста индекса S&P 500 в следующем году, ожидается, что он будет более умеренным темпом. Например, аналитики Bank of America установили для индекса целевую цену в 5000, что представляет собой увеличение почти на 6% по сравнению с текущим уровнем. Аналогичным образом, Goldman Sachs прогнозирует, что индекс S&P 500 достигнет 5100 в следующем году, что соответствует приросту почти в 8%. Тем не менее, будущее фондового рынка остается неопределенным.
В долгосрочной перспективе индекс S&P 500 последовательно демонстрировал восходящую траекторию. Как однажды выразился Уоррен Баффет: «В целом американский бизнес с течением времени добился прекрасных результатов и будет продолжать делать это (хотя, конечно, непредсказуемыми урывками)». Независимо от того, что произойдет в 2024 году, долгосрочные перспективы фондового рынка остаются многообещающими.