Повод для оптимизма
Несмотря на то, что рентабельность Amazon больше похожа на прибыль розничного продавца, чем технологического гиганта, подразделение компании, основанное на прибыльных веб-сервисах Amazon (AWS), обеспечивает более половины ее общих продаж и демонстрирует потенциал для дальнейшего роста. Кроме того, после отрицательного денежного потока в прошлом году Amazon увидела всплеск денежного потока в 2023 году, что создает возможности для инвестиций в инициативы роста, такие как генеративный искусственный интеллект (ИИ). Кроме того, компания активно развивает свой бизнес в сфере электронной коммерции, уделяя особое внимание сокращению сроков доставки.
Примечательно, что, несмотря на сильный рост в 2023 году, акции Amazon остаются относительно недооцененными по сравнению с пиковыми днями роста во время пандемии. Это позволяет инвесторам рассматривать Amazon как привлекательную инвестиционную возможность на текущем рынке.
Джереми Боуман, отраслевой эксперт, выражает обеспокоенность по поводу будущих перспектив Amazon. Под руководством Энди Ясси компания реализовала обширную стратегию сокращения расходов, в результате чего были сокращены тысячи рабочих мест и прекращены такие многообещающие предприятия, как программа доставки еды на дом Scout и медицинская клиника Amazon Care.
Хотя эти меры оказали положительное влияние на прибыль компании, поскольку в третьем квартале сообщалось о резком росте прибыли, Amazon, похоже, отвлекла свое внимание от ключевых областей. Оценки удовлетворенности клиентов снизились, что отражает жалобы на задержки доставки, неадекватные результаты поиска и неудовлетворительное обслуживание клиентов. Конкуренты, в том числе Walmart и Shopify, добились значительных успехов в электронной коммерции, опередив Amazon за последние кварталы.
В сфере облачных вычислений, хотя Amazon остается крупным игроком, она уступила позиции таким конкурентам, как Microsoft Azure. Более того, компания отстает в гонке за доминирование в области искусственного интеллекта, уступая Microsoft и Alphabet.
Добавьте к этим проблемам закон больших чисел: годовой доход Amazon приближается к 600 миллиардам долларов. Учитывая форвардный коэффициент P/E, равный 62, основанный на оценках на 2023 год, и продолжающееся расследование Федеральной торговой комиссии, которое может помешать ее рыночной власти, компания сталкивается с препятствиями на пути к поддержанию значительного роста. Хотя Amazon по-прежнему обладает рядом конкурентных преимуществ и, возможно, в настоящее время не является неблагоприятной инвестицией, учитывая текущие проблемы, инвесторы могут найти лучшие возможности в других местах.