Низкая эффективность коммунальных предприятий, потребительских товаров и энергетики
Согласно данным FactSet, секторы коммунальных услуг, потребительских товаров и энергетики, входящие в индекс S&P 500, были худшими частями эталонного индекса компаний с большой капитализацией в 2023 году. Сектор коммунальных услуг упал более чем на 10% с начала года. значительно отставая от роста более широкого индекса на 23,6%. В этом году спад в секторах потребительских товаров и энергетики также упал на 2,6% и 4,1% соответственно.
Коммунальные услуги и потребительские товары обычно считаются защитными инвестиционными секторами или «прокси-облигациями» из-за их способности смягчать потери на фондовом рынке во время экономических спадов. Однако в этом году эти отрасли оказались под давлением. Рост доходности казначейских облигаций США и сильная экономика сделали защитные акции менее привлекательными по сравнению с выпущенными государством облигациями или фондами денежного рынка, предлагающими заманчивую доходность.
Влияние снижения ставок и ожиданий роста прибыли
Недавний поворот Федеральной резервной системы к снижению ставок в 2024 году оказал поддержку секторам коммунальных услуг и потребительских товаров. На прошлой неделе сектор коммунальных услуг вырос на 0,9%, а сектор потребительских товаров вырос на 1,6%. При этом, согласно данным FactSet, сектор информационных технологий вырос на 2,5%, а сектор услуг связи снизился на 0,1%.
Заглядывая в будущее, Уолл-стрит ожидает роста прибыли на акцию (EPS) S&P 500 на 11,5% и роста выручки на 5,5% в 2024 году. Однако между секторами S&P 500 наблюдается широкий разброс. В некоторых секторах, например в энергетике, прогнозируется минимальный рост, в то время как в таких секторах, как информационные технологии, ожидается значительный рост доходов и прибылей.
Колас подчеркивает, что игра в фундаментально более слабых секторах предполагает больше хороших новостей о процентных ставках и более рискованна по сравнению с использованием проверенных групп, таких как технологии. Он отмечает, что, согласно данным FactSet, в 2024 году ожидается, что здравоохранение и крупные технологические группы, такие как коммуникационные услуги, технологии и потребительские права, покажут гораздо лучший, чем средний рост доходов и доходов в 2024 году.
По данным FactSet, на рынке индекс Nasdaq Composite вырос на 0,6%.