Выдающиеся финансовые результаты в третьем квартале 2024 года
В третьем квартале 2024 финансового года (завершившемся 29 октября 2023 г.) Nvidia продемонстрировала выдающиеся финансовые результаты. Выручка выросла на 206 % в годовом сопоставлении до 18,1 млрд долларов США, а чистая прибыль выросла на целых 1259 % в годовом сопоставлении до 9,2 млрд долларов США.
В сегменте центров обработки данных, на долю которого приходится почти 80 % совокупной выручки Nvidia, выручка в годовом сопоставлении выросла на 279 % до $14,5 млрд. Кроме того, игровой бизнес, который столкнулся с проблемами с наращиванием запасов графических процессоров, демонстрирует признаки восстановления: выручка в третьем квартале достигла 2,86 миллиарда долларов, что означает рост на 81 % по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Множество возможностей, основанных на искусственном интеллекте
Генеральный директор Дженсен Хуанг прогнозирует, что центры обработки данных инвестируют около 1 триллиона долларов в течение следующих четырех лет в модернизацию обычных вычислений до инфраструктуры ускоренных вычислений. Благодаря доминированию на корпоративном рынке графических процессоров (91,4% в 2021 году) передовые ИИ-чипы Nvidia (H100 и предстоящий H200) готовы извлечь выгоду из этой возможности.
Кроме того, запатентованная сетевая технология Nvidia InfiniBand продемонстрировала значительный рост, увеличившись в третьем квартале в пять раз по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Эта технология повышает масштаб и производительность обучения LLM. К концу третьего квартала сетевые решения Nvidia уже достигли годового оборота в 10 миллиардов долларов.
Помимо аппаратного обеспечения, Nvidia добилась значительных успехов в своей стратегии в области программного обеспечения: прогнозируется, что в 2024 финансовом году годовой доход от программного обеспечения, поддержки и услуг составит около 1 миллиарда долларов США.
Высокая стоимость создает проблемы
На данный момент Nvidia торгуется с коэффициентом цена/продажа (P/S) 25,9, что намного превышает медианную оценку в полупроводниковой отрасли, составляющую 2,9. Хотя некоторые аналитики считают, что компания заслуживает такой высокой оценки благодаря своим возможностям ускоренных вычислений, ведущим на рынке предложениям центров обработки данных, ориентированным на искусственный интеллект, а также сильным финансовым показателям, другие предупреждают, что ее высокая оценка может стать сдерживающим фактором.
Кроме того, Nvidia сталкивается с конкуренцией на китайском рынке чипов стоимостью 7 миллиардов долларов, где за долю рынка борются несколько более мелких игроков. Это может повлиять на выручку компании в ближайшие кварталы.
Учитывая текущую оценку и сложную геополитическую ситуацию, вероятность многократного расширения в будущем кажется небольшой. Если средний коэффициент P/S вернется к пятилетнему среднему мультипликатору Nvidia, равному 22,58, в 2024 году (все еще относительно высокому), по оценкам аналитиков, рыночная капитализация Nvidia достигнет 2 триллионов долларов в 2024 году. Это менее чем вдвое превышает текущую рыночную капитализацию компании, составляющую 1,15 доллара. триллион. Аналитики ожидают, что в 2025 финансовом году выручка Nvidia составит около 90 миллиардов долларов, что предполагает потенциальную рыночную капитализацию в 2 триллиона долларов. Если экстраполировать эти цифры, то в лучшем случае цена акций может достичь примерно 820 долларов США.
Принимая во внимание бычью целевую цену более 800 долларов США и потенциал роста более чем на 71% в ближайшие 12 месяцев, розничные инвесторы могут счесть разумным приобрести небольшую долю в Nvidia, даже на повышенных уровнях.