Реакция рынка и экономические данные
После этого объявления доходность облигаций упала, а цены на акции взлетели, отражая настроения рынка. Однако экономические данные, опубликованные в четверг, продемонстрировали более сильные, чем ожидалось, розничные продажи в ноябре. Кроме того, наблюдался меньший, чем ожидалось, рост еженедельных заявок на пособие по безработице. Эти отчеты несколько умерили энтузиазм трейдеров по поводу будущего смягчения политики ФРС.
Несмотря на эти данные, рынки фьючерсов на процентные ставки по-прежнему указывают на твердые цены на потенциальное снижение ставок, начиная с марта. Если этот сценарий реализуется, это приведет к тому, что базовая ставка Федеральной резервной системы, которая в настоящее время колеблется от 5,25% до 5,50%, будет снижена до диапазона 3,75%-4,00% к концу следующего года.
Анализ движений рынка
Некоторые аналитики рассматривают быструю реакцию рынка и признание председателем Федеральной резервной системы Джеромом Пауэллом возможного снижения ставок как преднамеренные шаги центрального банка по облегчению финансовых условий. Они утверждают, что как только рынок поймет, что ФРС достигла конца повышения ставок, рынки облигаций и акций начнут расти, независимо от потенциальных экономических перспектив.
Аналитики Citi подчеркнули: «ФРС предпринимает агрессивные действия по смягчению финансовых условий». Аналогичным образом, аналитики Пайпер Сэндлер заявили: «Как только рынок решит, что с ФРС покончено, облигации и акции ОБА растут, независимо от того, впереди рецессия или нет».
Реакция рынка на заседание Федеральной резервной системы включала падение доходности 10-летних казначейских облигаций, упав ниже 4% впервые за четыре месяца. Этот шаг почти полностью отменил предыдущее повышение ставок, последовавшее за последним повышением ставок ФРС в июле.