Введение
По данным кредитно-рейтинговых агентств, стратегия Occidental Petroleum по погашению долга, связанного с приобретением CrownRock, как ожидается, облегчит ее финансовое бремя в течение года после завершения сделки. Это резко контрастирует с проблемным поглощением компанией Anadarko Petroleum в 2019 году. Предложенное приобретение за 12 миллиардов долларов вызвало обеспокоенность у некоторых аналитиков Уолл-стрит, которых по-прежнему преследует сделка Anadarko, в результате которой Occidental накопила долг в 40 миллиардов долларов всего за несколько месяцев до обвал цен на рынке нефти.
Оценка плана погашения Occidental
Кредитно-рейтинговая фирма Fitch Ratings считает, что целевой показатель погашения долга Occidental является достоверным, и видит разумный путь к ускоренному сокращению долга, отмечая при этом некоторый риск исполнения. Большая часть стоимости приобретения, примерно 80%, будет профинансирована за счет дополнительного долга. По данным инвестиционной компании Jefferies, этот шаг приведет к увеличению общего долга компании в 1,7 раза по сравнению с нынешними 1,3 раза. S&P Global также подчеркнуло долговую нагрузку Occidental, которая к моменту закрытия сделки достигнет примерно $28 млрд. Однако эта цифра не включает $8,5 млрд в обращении привилегированных акций, которые некоторые аналитики считают долгом из-за выплаты 8%-ных дивидендов Berkshire Hathaway.
Стратегии Occidental по сокращению долга
Вики Холлуб, генеральный директор Occidental, выразила уверенность в способности компании погасить примерно половину основной суммы своего нового долга в течение года. Это будет достигнуто за счет сочетания продажи активов, положительного денежного потока от операционной деятельности и временной остановки обратного выкупа акций. S&P Global также соглашается с тем, что, несмотря на дополнительный долг в размере 10,3 миллиарда долларов в результате сделки, конкурентная позиция Occidental выиграет от включения CrownRock.
Долгосрочные цели по сокращению долга
S&P Global полагает, что Occidental, скорее всего, достигнет своей цели по сокращению долга до $15 миллиардов к концу 2026 года. Эта долгосрочная цель подкрепляется ожиданием производителя нефти получить $1 миллиард свободного денежного потока в течение первого года после завершения приобретения. . Этот денежный поток будет получен от ежедневной добычи 170 000 баррелей нефти и газа, полученных от CrownRock.
Таким образом, план Occidental Petroleum по решению своих долгов, возникших в результате приобретения CrownRock, получил поддержку со стороны кредитно-рейтинговых агентств. Компания стремится добиться ускоренного сокращения долга за счет сочетания стратегий, включая продажу активов, операционный денежный поток и временную приостановку обратного выкупа акций. Хотя некоторые аналитики сохраняют осторожность из-за последствий предыдущей сделки с Anadarko, Occidental уверена, что это приобретение укрепит ее конкурентные позиции. S&P Global прогнозирует, что компания успешно сократит свой долг до $15 млрд к концу 2026 года, ожидая значительного свободного денежного потока от производства CrownRock.