Позиция Нио: замедление роста и сокращение прибыли
Nio выделяется среди своих конкурентов обширной сетью станций замены аккумуляторов, что позволяет водителям быстро заменять аккумуляторы вместо использования традиционных зарядных станций.
<р>
Несмотря на удвоение общего объема поставок в 2020 и 2021 годах, в 2022 году компания Nio продемонстрировала рост на 34% до 122 486 автомобилей. Поставки выросли на 33% в годовом исчислении, составив 142 026 автомобилей за первые одиннадцать месяцев 2023 года. Замедление роста связано с ограничения цепочки поставок, макроэкономические проблемы и острая ценовая конкуренция на рынке электромобилей Китая.
<р>
Хотя это замедление не является катастрофическим, рентабельность транспортных средств Nio снизилась с 20,1% в 2021 году до всего 11% в третьем квартале 2023 года. Одновременно с этим операционные расходы продолжали расти, поскольку компания расширила свои станции замены аккумуляторов по всему Китаю и вышла на европейский рынок.
<р>
Предупрежденные этими событиями, аналитики ожидают, что выручка Nio увеличится всего на 12% до 55,18 млрд юаней (7,73 млрд долларов США) за весь год. Кроме того, прогнозируется, что чистый убыток вырастет с 14,56 млрд юаней (2,04 млрд долларов США) до 18,55 млрд юаней (2,60 млрд долларов США).
<р>
Несмотря на эти проблемы, поставки Nio в третьем квартале продемонстрировали последовательный рост, завершив полосу снижения в двух кварталах. Компания по-прежнему владеет 6,2 миллиарда долларов в виде денежных средств, их эквивалентов и краткосрочных инвестиций, что дает возможность понести дальнейшие потери в условиях продолжающейся ценовой войны.
Ситуация Ривиана: обещаний слишком много, но выполнено недостаточно
Rivian начала свое производство со скромных 1015 автомобилей в 2021 году, но в 2022 году сумела добиться впечатляющего роста до 24 337 автомобилей.
<р>
Однако первоначально компания сообщила инвесторам о своей способности произвести 50 000 автомобилей за весь год, но позже сократила этот прогноз до 25 000 автомобилей из-за ограничений в цепочке поставок. К сожалению, Rivian едва не достигла даже этой пересмотренной цели.
<р>
За первые девять месяцев 2023 года Rivian успешно произвела 36 961 автомобиль и прогнозирует годовой объем производства в 52 000 автомобилей. Тем не менее, это не соответствует как консенсусному прогнозу, так и внутренней цели компании в 62 000 автомобилей. Следовательно, послужной список Rivian, который давал завышенные обещания и не выполнял их, привел инвесторов в замешательство, что привело даже к тому, что Ford Motor значительно уменьшила свою долю в компании.
<р>
Тем не менее, на конец последнего квартала Rivian располагала $9,1 млрд в виде денежных средств, их эквивалентов и краткосрочных инвестиций. Аналитики прогнозируют существенный рост выручки на 165% до $4,39 млрд, сопровождающийся сокращением чистых убытков с $5,22 млрд до $3,99 млрд.
<р>
Это сокращение чистых убытков можно объяснить различными факторами, такими как производство собственного привода Enduro компании Rivian (который снижает затраты в цепочке поставок), значительные увольнения и другие меры по экономии средств. Rivian демонстрирует более высокие темпы роста по сравнению с Nio, хотя ее акции кажутся относительно дорогими: объем продаж в этом году в три раза превышает объем продаж.
<р>
Хотя бизнес Nio стабилизируется, замедление роста доходов и увеличение убытков вызывают обеспокоенность. С другой стороны, Rivian демонстрирует более многообещающую траекторию роста, хотя ее история завышенных обещаний и недостаточных результатов остается веским поводом для рассмотрения.