Несмотря на снижение в последние месяцы, уровень инфляции в США все еще остается достаточно высоким. Инвесторы уверены, что уровень инфляции продолжит снижаться, но возможная рецессия и более высокие процентные ставки в течение более длительного периода времени могут нанести ущерб экономике и акциям.
Соучредитель и сопредседатель Oaktree Capital Management Говард Маркс утверждает, что в последние годы в финансовом ландшафте произошел «морской сдвиг». По словам Маркса, ряд переменных, в том числе обращение вспять глобализации, конкурентные рынки труда, рост заработной платы и растущая экономика, могут поддерживать инфляцию на более высоком уровне, чем то, к чему инвесторы привыкли в последние годы. Если это так, то период крайне низких процентных ставок и стимулирующей политики подходит к концу.
Хотя никто не может предвидеть, что произойдет дальше, как никогда важно убедиться, что в вашем портфеле есть надежные предприятия, способные выдержать возможную экономическую нестабильность.
Эти предприятия вознаграждают инвесторов дивидендами или обратным выкупом акций, генерируя стабильный доход и надежные денежные потоки, что делает их акции менее волатильными и более надежными.
Waste Management (WM 1,18%), McDonald’s (MCD 0,68%) и Berkshire Hathaway (BRK.A 1,34%) (BRK.B 0,87%) — три настойчивые корпорации, которые могут укрепить ваш портфель прямо сейчас.
1. Управление отходами, которое управляет более чем 259 свалками в США и Канаде, является важным компонентом инфраструктуры Северной Америки.
Хотя вы, возможно, знакомы с услугой по вывозу бытового мусора Waste Management, на этот сегмент приходится лишь 15% выручки компании. Кроме того, компания предлагает услуги по сбору, транспортировке, переработке и захоронению коммерческих и промышленных отходов.
За предыдущие пять лет она приобрела 88 предприятий, что сделало ее крупнейшей фирмой по переработке и переработке мусора в Соединенных Штатах с долей рынка 24%.
Выручка Waste Management в 2020 году снизилась всего на 1,5%, несмотря на спад деловой активности, но разводненная прибыль на акцию (EPS) снизилась на 10%. С тех пор он значительно восстановился: ежегодные темпы роста продаж и разводненной прибыли на акцию составили 13,8% и 23,7% соответственно в течение следующих двух лет.
Его свободный денежный поток за год, или деньги, оставшиеся после оплаты операций и капитальных вложений, составил около 2 миллиардов долларов. На эти деньги бизнес может сократить свой долг или предоставить инвесторам дивиденды и выкуп акций. В прошлом году корпорация потратила 1,5 миллиарда долларов на выкуп акций и еще 1 миллиард долларов на выплату дивидендов, обеспечив инвесторам доходность в 1,72%.
Управление мусором является важным компонентом утилизации отходов в Северной Америке, и его надежная компания может функционировать независимо от состояния экономики.
2. McDonald’s владеет брендом быстрого питания, который хорошо известен во всем мире, и в прошлом году повышение цен помогло увеличить клиентскую базу, поскольку люди ищут менее дорогие варианты. Продажи в сопоставимых магазинах выросли в мире на 12% в четвертом квартале с двузначным ростом как внутри страны, так и за рубежом.
Даже во время рецессий и инфляции бизнес McDonald’s оставался стабильным. Разводненная прибыль на акцию сети быстрого питания удвоилась с 1,98 до 4,11 доллара в период с 2007 по 2009 год. За это время ее акции выросли на 54%, опередив падение S&P 500 на 16%.
Сильный свободный денежный поток создается устойчивой компанией McDonald’s, которая также предоставила инвесторам 3,9 миллиарда долларов в виде выкупа акций и 4,2 миллиарда долларов в виде дивидендов в прошлом году, что принесло ей доход в размере 2,15%. Его операции генерируют надежные денежные потоки, которые постоянно вознаграждают инвесторов и могут помочь стабилизировать ваш портфель в случае экономического спада или постоянного роста инфляции в ближайшие годы.
3. Холдинговая фирма Уоррена Баффета владеет акциями ряда известных компаний, включая Apple, Bank of America и Chevron, котирующихся на бирже.
GEICO, General Re, Berkshire Hathaway Reinsurance, National Indemnity и Allegheny, последнее приобретение компании за 11,6 млрд долларов, — это лишь некоторые из страховых компаний, которыми владеет Berkshire.
По словам Баффета, страхование составляет «очень большую часть активов Berkshire», а продажи страховых продуктов «всегда будут расти вместе с экономическим ростом и инфляцией».
Они сидят на крупной сумме денег, которую они могут держать и инвестировать, но на самом деле не владеют, поскольку они не выплачивают наличные деньги, пока клиенты не подадут иски. Эти денежные средства называются «плавающими», и Баффет приписывает большую часть успеха компании их плавающим.
С тех пор, как Berkshire первоначально приобрела National Indemnity в 1967 году и до конца предыдущего года, его рыночная стоимость ежегодно увеличивалась на 18%, с 19 миллионов долларов до 147 миллиардов долларов. Этот оборот является «липким», потому что его денежные потоки часто постоянны, что позволяет Berkshire принять долгосрочную инвестиционную стратегию.
Значительный вклад в долгую историю успеха Berkshire Hathaway вносит ее страховое подразделение. Как и в течение всего 2022 года, постоянный бизнес дает Баффету и его команде непрерывные денежные потоки, которые они могут инвестировать в акции. Независимо от состояния экономики, Berkshire является надежной компанией благодаря постоянному притоку денежных средств.