Это связано с тем, что они часто распределяют значительную часть своего свободного денежного потока в виде дивидендов, что дает им мало гибкости для маневра в случае ухудшения рыночных условий.
Однако прогнозы аналитиков показывают, что у ряда высокодоходных акций должно быть более чем достаточно запаса прочности, чтобы продолжать выплачивать крупные дивиденды в течение следующих нескольких лет. Три инвестиционных фонда недвижимости (REIT): EPR Properties (EPR 0,71%), Kilroy Realty (KRC 0,84%) и Simon Property Group (SPG -0,05%) входят в число тех, чьи платежи выше 5% выделяются как надежные возможности.
Достаточно места для решения проблемы арендатора.
Дивидендная доходность EPR Properties, специализированной REIT с упором на экспериментальную недвижимость, теперь составляет 7,7%. Бизнес зарабатывает более чем достаточно денег, чтобы выплачивать ежегодный дивиденд в размере 3,30 доллара на акцию.
По сообщениям аналитиков, опрошенных FactSet Research Systems, в этом году EPR Properties создаст примерно 4,93 доллара скорректированных средств от операций (AFFO) на акцию, что дает доходность свободного денежного потока 11,4% при текущей цене акций. Учитывая, что S&P 500 сейчас торгуется с доходностью свободного денежного потока около 5%, это говорит о том, что акции торгуются по низкой цене. Аналитики прогнозируют, что AFFO вырастет до $5,12 на акцию в 2024 году, в результате чего доходность свободного денежного потока вырастет до 11,9%. В результате дивиденды REIT имеют достаточно места для передышки.
Эта система безопасности приветствуется, учитывая, что REIT имеет дело со значительным встречным ветром, который повлиял на его стоимость и увеличил его доходность. Материнская компания оператора кинотеатров Regal Entertainment, Cineworld Group, объявила о банкротстве в октябре прошлого года. Несмотря на то, что арендная плата не выплачивалась в сентябре, она снова начала платить арендную плату в следующем месяце.
Р. Дж. Миллиган, аналитик компании Raymond James, считает, что этот год принесет больше информации о том, чем закончились переговоры двух компаний. Когда это произойдет, это должно уменьшить давление на акции, которые сейчас являются фаворитами этого аналитика.
Эти дивиденды должны оставаться высокими.
Дивидендная доходность Kilroy Realty теперь составляет 5,4%. Операции офиса REIT генерируют более чем достаточно денежных средств для выплаты ежегодных дивидендов в размере 2,16 доллара на акцию. По словам аналитиков, опрошенных FactSet, в этом году фирма будет генерировать AFFO на сумму 3,40 доллара на акцию, что дает 8,6% дохода от свободного денежного потока. Они прогнозируют небольшое падение цены акций до 3,38 доллара в 2024 году, что дает доходность в виде свободного денежного потока на уровне 8,5%.
Эпидемия не уменьшила потребность в офисных помещениях, но здания Килроя держатся лучше других в отрасли; в конце прошлого года его портфель был сдан в аренду на 92,9%.
Эти дивидендные акции останутся популярными.
Дивидендная доходность Simon Property Group теперь составляет 5,7%. Кроме того, REIT торгового центра генерирует более чем достаточно денежных средств для выплаты своих годовых дивидендов в размере 7,20 долларов США, которые бизнес увеличил на 9,1% по сравнению с предыдущим годом. По словам аналитиков, опрошенных FactSet, в этом году REIT будет генерировать AFFO на сумму около 11,08 долларов на акцию, что дает доходность свободного денежного потока в размере 8,8%. Они прогнозируют, что эта цена вырастет до $11,39 за акцию в 2024 году, в результате чего будущая доходность по свободному денежному потоку вырастет до 9,1%.
Потребители предпочитают совершать покупки в торговых центрах и аутлет-центрах, несмотря на растущую популярность электронной коммерции. Торговые центры и магазины премиум-класса REIT в США в прошлом году увеличили продажи на 5,6% на квадратный фут, что увеличило спрос на площади в их объектах. В прошлом году Simon Property Group подписала договоры аренды на 14 миллионов квадратных футов, увеличив заполняемость своих торговых центров и высококлассных магазинов в США на 1,5% до 94,9% и увеличив ставки на 2,3%.
REIT должен продолжать генерировать массу денег, чтобы поддерживать свои огромные выплаты по мере запуска дальнейших проектов развития.
Эти большие награды кажутся надежными.
Большие прибыли доступны от EPR Properties, Kilroy Realty и Simon Property Group. Частично в этом виноваты их более низкие значения, как видно из их сравнительно высокой доходности свободного денежного потока.