Движения, как показано в статистике BlackRock, показывают робкий разворот в лидерстве на мировом фондовом рынке.
Индекс MSCI China и индекс Euro Stoxx 600 выросли с начала октября более чем на 20% каждый, опередив рост S&P 500 на 16,2%. Индекс DXY, который сравнивает доллар США с корзиной валют, снизился на 7,9% за тот же период времени.
Согласно статистике BlackRock, это побудило инвесторов потратить 7,3 миллиарда долларов, в основном от инвесторов из США, в европейские ETF, ориентированные на акции, что является самой большой суммой с января 2022 года.
В ETF развивающихся рынков было инвестировано $15,9 млрд, что является 12-месячным максимумом. Большая часть этих денег поступила из фондов, зарегистрированных в США (9 миллиардов долларов) и регионе EMEA (5,3 миллиарда долларов).
Рекордные 1,8 миллиарда долларов поступили от ETF, зарегистрированных на бирже EMEA, а 2,1 миллиарда долларов поступили от ETF, зарегистрированных в США. Из общей суммы почти 7,3 миллиарда долларов поступило в фонды одной страны, в которых преобладали инструменты, ориентированные на Китай.
Это был самый большой приток с июня прошлого года, когда ограничения Covid ранее были ослаблены, а официальные лица намекнули на более спокойное отношение к полиции в технологическом секторе Китая после чрезвычайных репрессий.
По словам Детлефа Глоу, руководителя отдела исследований Refinitiv Lipper EMEA, «с возобновлением работы в Китае и окончанием политики нулевого Covid мы видим хорошие шансы на то, что Китай оживит и будет стимулировать рост на развивающихся рынках в этом году». Глоу также предсказал, что ряд развивающихся стран выиграют от увеличения китайского спроса на сырьевые товары.
По словам Карима Чедида, руководителя отдела инвестиционной стратегии подразделения BlackRock iShares в регионе EMEA, спрос на различные китайские эталоны увеличился.
По словам Чедида, первая фаза всплеска открытия Китая была сосредоточена на технологическом секторе, в то время как на второй фазе наблюдался рост общих покупок на развивающихся рынках.
Учитывая, что, несмотря на ужесточение со стороны центрального банка, «финансовые условия в предыдущем месяце смягчились» из-за снижения доллара и снижения ставок по облигациям, он полагал, что последнее продолжится.
Кроме того, Чедид предсказал третий этап подъема, обусловленный Китаем, который будет включать покупку акций компаний с развитым рынком, которые имеют хорошие возможности для возрождения китайского развития, таких как акции компаний по производству предметов домашнего обихода и основных сырьевых товаров.
По словам Хоуи Ли из Legal & General Investment Management, глобального руководителя индексов и ETF, январские потоки «отражают относительные значения» между региональными рынками.
По словам Ли, в 2022 году «резкое ужесточение денежно-кредитной политики» сильнее ощущалось в Европе, и похоже, что рынок ожидает скорого начала рецессии в США.
Он предсказал, что ожидание большего повышения ставок в еврозоне, чем в США, в 2023 году, вероятно, приведет к дальнейшему укреплению евро по отношению к доллару, что сделает Уолл-стрит менее привлекательным рынком для иностранных инвесторов.
Глоу утверждал, что европейские инвесторы никогда не верят, что их рынки структурно превосходят рынки США.
долг от развивающихся рынков ETFs также второй месяц подряд имели приток в размере 2,2 миллиарда долларов после их первого в истории года оттока в 2022 году, когда рынок покинули 9 миллиардов долларов.
Имея $12,6 млрд, кредитные ETF инвестиционного уровня зафиксировали третий по величине месячный приток за всю историю наблюдений.
Высокодоходные ETF также принесли 2,4 миллиарда долларов, что более чем компенсировало декабрьский отток в размере 0,9 миллиарда долларов, но это все же намного меньше, чем в октябре и ноябре.
Чедид считал, что американцы повышают ставки, диверсифицируя свои бумаги европейского инвестиционного класса, а не переоценивая свой долг, переключаясь с инвестиционного класса США на высокодоходный долг США.
Он добавил, что высокодоходные инвестиции рассматриваются с повышенной осторожностью, поскольку трудно предсказать влияние повышения процентных ставок на экономику.
Фонды, зарегистрированные на бирже EMEA, получили значительные 5,7 млрд долларов, из которых 3,6 млрд долларов были направлены на ETF акций, что является самой большой суммой с июля.
Третья по величине сумма за всю историю, 855 миллионов долларов, была удержана у их конкурентов, зарегистрированных в США.