Fundos de hedge que capitalizaram as perspectivas de aprovação do ETF
Cerca de 20 fundos de hedge – de pequenas e grandes empresas – aproveitaram esta oportunidade, incluindo o fundo de hedge Fir Tree Partners, que administra US$ 3 bilhões em ativos. De acordo com uma fonte, a Fir Tree Partners reconheceu o potencial no último trimestre de 2022, quando o fundo da Grayscale foi negociado com um desconto de 42% em relação aos seus ativos. O investimento total para capitalizar o fechamento do deslocamento de preços foi de US$ 60 milhões.
Embora a Fir Tree tenha se recusado a comentar, a empresa começou a abandonar seu cargo em setembro do ano seguinte, após a decisão do tribunal. Ela se desfez completamente das ações do GBTC em janeiro, coincidindo com a aprovação regulatória do ETF Bitcoin.
O fundo de hedge Hunting Hill também se envolveu no investimento do GBTC quando foi negociado com um desconto de 42%, fechando sua posição apenas quando o desconto caiu para 7% no ano anterior, segundo uma fonte informada. Um fundador de fundos de hedge macro com sede nos EUA citou uma decisão judicial de agosto do mesmo ano, que determinou que a SEC havia rejeitado erroneamente o pedido da Grayscale, como um fator que contribuiu para solidificar ainda mais sua convicção no comércio.
É importante notar que nem todos os fundos envolvidos no investimento do GBTC estão reinvestindo os recursos no mercado de bitcoin. Mais de US$ 4,77 bilhões foram retirados do GBTC desde seu recente lançamento, reduzindo assim os ativos do ETF para US$ 20,4 bilhões.
Para vários gestores de carteiras, esta oportunidade de arbitragem de preços revelou-se lucrativa. Christopher Brown, fundador do fundo de hedge multiestratégia Aristides Capital, com sede em Louisville, Kentucky, descreveu o investimento como uma negociação de muito sucesso. Aristides Capital, administrando cerca de US$ 240 milhões, destinou cerca de US$ 20 milhões ao GBTC com um desconto médio de 30% sobre seus ativos. O fundo liquidou em grande parte suas posições e planeja sair completamente nos próximos meses, já que Brown não tem interesse em investir no ETF Bitcoin à vista.