O lado negativo do dividendo de Annaly
Annaly tem um longo histórico de redução de pagamentos de dividendos. Ao longo da última década, tanto os dividendos como o preço das ações diminuíram constantemente. Como resultado, o rendimento manteve-se elevado, ultrapassando muitas vezes os 10% ao longo deste período. Infelizmente para os investidores, isto traduziu-se numa redução do rendimento de dividendos e num declínio do capital. Escusado será dizer que esta não é uma fórmula vencedora para quem pretende ingressar no clube dos milionários através de dividendos.
Pelo lado positivo, o reinvestimento dos dividendos ao longo da última década teve um impacto positivo notável no retorno. O gráfico a seguir ilustra que, embora as próprias ações tenham diminuído cerca de 50% nos últimos 10 anos, o reinvestimento dos dividendos teria resultado num retorno total positivo de 50%. Isto destaca a influência significativa do reinvestimento e composição de dividendos. No entanto, mesmo com estes ganhos, Annaly ainda está longe de ser uma empresa milionária em comparação com o índice S&P 500, que alcançou um ganho de 150% apenas em ações e um retorno total de 210% no mesmo período.
É importante entender que Annaly é um REIT hipotecário que investe principalmente em títulos garantidos por hipotecas, como obrigações hipotecárias colateralizadas (CMOs). Isso o diferencia dos REITs proprietários que adquirem ativos físicos para fins de aluguel. A abordagem complexa e única de Annaly oferece aos investidores exposição direta a títulos garantidos por hipotecas, em vez de se posicionar como um investimento focado na renda, como os REITs tradicionais de propriedade.
Historicamente, os grandes investidores institucionais, incluindo fundos de pensões, têm procurado essa exposição para efeitos de alocação de ativos. Nesta estratégia, a receita de dividendos não se destina às despesas diárias, tornando o retorno total e o reinvestimento de dividendos o foco principal. No entanto, para a maioria dos pequenos investidores focados em dividendos, atingir os objetivos de alocação de ativos não é o seu objetivo principal.
Cuidado com o rendimento tentador de dividendos
Os investidores não devem permitir que o impressionante rendimento de dividendos de 13,5% de Annaly atrapalhe o seu julgamento. O fascínio de uma oportunidade de “enriquecimento rápido” é muitas vezes enganoso, e a história de Annaly está longe de ser simples. Para aqueles que pretendem aderir ao clube dos milionários através de dividendos, é mais sensato investir em ações de menor rendimento e com históricos de dividendos consistentes, em vez de se deixar influenciar por um rendimento elevado que pode não ser sustentável.