Os mercados podem corrigir, mas outro mercado em baixa parece improvável
Vale ressaltar que os mercados podem sofrer correções a qualquer momento, resultando em uma queda de 10%. No entanto, a perspectiva de um mercado em baixa de pleno direito, com um declínio de 20%, não é provável no horizonte. Embora especialistas de mercado experientes como Jeffery Gundlach e Bob Doll prevejam uma recessão futura com base na curva de rendimentos invertida do Tesouro, é crucial reconhecer que a crise financeira já ocorreu. Consequentemente, a economia avançou, excepto para aqueles que se agarram à ideia de uma “aterragem forçada” económica. Além disso, as taxas de juro do mercado diminuíram, aliviando a pressão sobre o sistema de crédito. Espera-se também que a Reserva Federal comece a cortar as taxas no curto prazo, apoiando ainda mais a tendência. Para avaliar potenciais problemas, fique atento à actividade empresarial que funciona como um canário na mina de carvão, sinalizando uma recessão económica. Atualmente, não há indicações de problemas, uma vez que a economia continua a ter um bom desempenho, com melhores perspetivas e diminuição da inflação, ao mesmo tempo que o desemprego permanece baixo.
Gastos do Consumidor e a Resiliência da Economia
Os gastos dos consumidores desempenham um papel vital na condução da economia. Se os consumidores decidirem renunciar aos gastos devido ao esgotamento das suas poupanças pandémicas, isso poderá ter efeitos prejudiciais. No entanto, vários factores apoiam os gastos contínuos dos consumidores. Os trabalhadores que anteriormente estavam inativos devido à pandemia estão a regressar ao mercado de trabalho, levando a um aumento da participação na força de trabalho e do rendimento disponível. O emprego nos EUA permanece elevado, enquanto os pedidos de subsídio de desemprego são baixos. Além disso, fatores como a aposentadoria dos baby boomers que utilizam seu patrimônio líquido e as taxas de hipotecas recordes para os proprietários contribuem para os gastos do consumidor. Ao examinar a taxa de desemprego e a inflação como um indicador global denominado “índice de miséria”, ela caiu para 7,1% em dezembro, abaixo da média histórica de 9%. Portanto, não há evidências que sugiram um declínio nos gastos dos consumidores.
A batalha contra a inflação
A resistência contra a inflação revela-se outra preocupação para os baixistas do mercado de ações. Contudo, a história demonstra que a inflação tende a diminuir tão rapidamente como inicialmente aumenta. Além disso, a China continua a exportar deflação a nível mundial, o que exerce pressão descendente sobre os preços, especificamente sobre os preços do petróleo e sobre os preços dos bens. As taxas de vacância de aluguéis estão aumentando, reduzindo os custos dos aluguéis e diminuindo a inflação. A descida das taxas de inflação também leva à diminuição dos rendimentos monetários, levando historicamente os investidores a transferirem o seu dinheiro de numerário para ações. Atualmente, os fundos do mercado monetário têm uma reserva de caixa recorde de US$ 6 trilhões, indicando os altos níveis de caixa dos investidores.
Sentimento de alta e possíveis retrocessos
Quando o sentimento otimista dos investidores atinge níveis extremos, torna-se um indicador contrário e expõe o mercado a retrocessos. O dinheiro mantido em fundos mútuos de ações está um desvio padrão acima da média. Os fundos de hedge têm baixa exposição a ações discricionárias, enquanto a exposição dos fundos de investimento a produtos de consumo básicos defensivos permanece mais elevada do que no início de 2022. Além disso, os fundos de private equity têm reservas de caixa significativas e as famílias detêm 18 biliões de dólares em reservas de caixa. Esses fatores indicam um nível de medo entre os investidores. No entanto, o Bank of America sugere que os receios de pico de recessão provavelmente já passaram e que o posicionamento actual reflecte mais medo do que ganância.
Incerteza nos preços do petróleo e estratégias de investimento
A flutuação dos preços do petróleo pode ter impacto no mercado, especialmente ao aumentar os preços da gasolina e afectar os lucros das empresas. O conflito em curso no Médio Oriente aumenta a incerteza sobre as rotas marítimas do petróleo e o potencial de um aumento nos preços do petróleo. Contudo, para que ocorresse uma recessão, esta perturbação teria de persistir durante um período prolongado. É importante notar que quando a Rússia invadiu a Ucrânia em Fevereiro de 2022, os preços do petróleo permaneceram acima dos 100 dólares durante seis meses sem causar uma recessão. A fraca economia chinesa e a produção petrolífera recorde dos EUA também limitam a pressão ascendente sobre os preços do petróleo. Em conclusão, se as previsões pessimistas se revelarem incorretas, é aconselhável continuar a investir no mercado e considerar a sobreponderação em setores cíclicos, como o consumo discricionário, energia, materiais, indústria e ações de pequena capitalização com desconto, à medida que a amplitude do mercado se expande.< /p>