Previsões e choque de realidade
Ninguém disse que seria fácil prever uma economia emergindo de uma pandemia, especialmente depois de um estímulo fiscal sem precedentes e de uma forte campanha de aumento das taxas de juro. No entanto, os erros de cálculo de Wall Street sobre a economia dos EUA em 2023 foram significativos. Do início ao fim do ano, e muitas vezes entre eles, as previsões revelaram-se repetidas vezes erradas. Mesmo depois de decorrido todo o ano, Wall Street ainda foi apanhada de surpresa pela divulgação dos dados do PIB do quarto trimestre, que demonstraram um crescimento de 3,3%, superando em muito o consenso de 2%. Surpreendentemente, os decisores políticos da Reserva Federal também se enganaram, mas, felizmente para eles, não prevêem dados trimestrais. Eles previram um crescimento de 0,5% para 2023, enquanto o PIB real aumentou 2,5% no ano passado.
O papel do nowcasting e do Fed de Atlanta
Para esclarecer essas discrepâncias de previsão, é importante compreender o conceito de previsão a curto prazo. Nowcasting é uma técnica de modelagem que utiliza dados econômicos mensais para prever a leitura inicial do PIB. O Fed de Atlanta serve como uma fonte confiável para o nowcast, pois acompanha o consenso de Wall Street por meio da publicação do consenso econômico Blue Chip e da média das previsões mais altas e mais baixas.
Surpresas do primeiro trimestre
Olhando para o primeiro trimestre, o crescimento do PIB reportado foi de 1,1%. No início, Wall Street não previa qualquer crescimento durante este período. No entanto, à medida que o trimestre avançava, tanto Wall Street como a previsão do Fed de Atlanta ajustaram as suas previsões e o seu consenso revelou-se preciso. Notavelmente, o crescimento do PIB no primeiro trimestre foi posteriormente revisto significativamente em alta para 2,2%. Surpreendentemente, Wall Street inicialmente não esperava nenhum crescimento neste trimestre.
O choque do terceiro trimestre
Passando para o terceiro trimestre, a leitura inicial do PIB surpreendeu os analistas com um crescimento notável de 4,9%. Wall Street mais uma vez ficou surpresa com os números.
Crescimento de outubro a dezembro e Wall Street
Por último, mas não menos importante, o relatório de quinta-feira revelou uma taxa de crescimento do PIB de 3,3% no período de outubro a dezembro. Contudo, Wall Street permaneceu inadequadamente preparada para os números reais, apesar de ter à sua disposição um quarto completo de dados económicos. Esta discrepância destaca os desafios de previsões económicas precisas, especialmente durante períodos de incerteza e mudanças rápidas.