Aproveitando a oportunidade da nuvem
Reconhecendo a crescente digitalização do mundo, o fundador e ex-CEO da Amazon, Jeff Bezos, previu que as empresas necessitariam de infraestrutura tecnológica baseada em nuvem. Hoje, a Amazon Web Services (AWS) fornece serviços de nuvem externos para empresas renomadas como Walt Disney, Verizon e Autodesk.
A AWS oferece uma variedade de serviços, incluindo capacidade de computação, análise e armazenamento de dados e serviços de segurança. Do ponto de vista do cliente, a migração da infraestrutura de TI para a nuvem gera economia de custos, minimiza manutenção e despesas de capital e aumenta a flexibilidade. Os executivos se beneficiam da capacidade de adicionar recursos de um provedor de nuvem conforme necessário, sem se comprometerem com investimentos em grande escala.
O mercado global de serviços em nuvem deverá criar uma enorme oportunidade de receita de cerca de US$ 1,6 trilhão até 2030, de acordo com a Grand View Research. Como pioneira no setor, a AWS domina atualmente com uma participação de mercado de 32%. O Microsoft Azure e o Google Cloud da Alphabet seguem como concorrentes em segundo e terceiro lugar, respectivamente.
Apesar do crescimento mais lento nos últimos trimestres, a AWS continua sendo um player formidável no mercado. Na teleconferência de resultados do terceiro trimestre de 2023, a administração da Amazon expressou confiança no aumento do volume e ritmo de negócios, aliviando as preocupações sobre a cedência de participação de mercado aos concorrentes.
Ao analisar grandes empresas tecnológicas como a Amazon, pode ser intrigante avaliar o valor de segmentos individuais se fossem entidades independentes nos mercados públicos. No caso da AWS, os números são surpreendentes.
No trimestre mais recente, a AWS gerou uma receita anualizada de US$ 92,4 bilhões, ostentando uma margem operacional impressionante de 30%. Aplicando um múltiplo de preço sobre vendas (P/S) de seis, a AWS poderia ser avaliada em aproximadamente US$ 550 bilhões.
Comparativamente, o índice P/S geral da Amazon está atualmente em 2,9. No entanto, a AWS apresenta maior potencial de crescimento e lucratividade do que as operações de comércio eletrônico da empresa. Além disso, a AWS está preparada para se tornar líder em inteligência artificial (IA) e capacitar os clientes a desenvolverem seus aplicativos generativos de IA usando os recursos computacionais da AWS.
A Alphabet e a Microsoft negociam a múltiplos P/S de 6 e 12,8, respectivamente, o que implica que uma avaliação de US$ 550 bilhões para a AWS pode ser um eufemismo. Na verdade, alguns analistas projetaram que a divisão valeria até US$ 2 trilhões.
Todas as indicações sugerem que o negócio da Amazon está provavelmente subvalorizado, mesmo depois de as suas ações terem subido 83% este ano. O domínio da AWS, aliado ao seu potencial de crescimento e lucratividade, explica por que o valor da empresa merece maior reconhecimento.