Uma perspectiva mais favorável para estratégias sustentáveis
Iain Snedden, especialista sênior em investimentos da Aegon Asset Management, acredita que o ambiente de mercado está se tornando mais favorável para estratégias sustentáveis. Os factores que contribuem para esta perspectiva incluem a queda das taxas de inflação, a descida das taxas de juro e as acções de crescimento subvalorizadas. Com o total de ativos de fundos “responsáveis” atingindo US$ 2,56 trilhões em novembro de 2023, acima dos US$ 2,35 trilhões no final de 2022, os fundos responsáveis continuam a atrair novos depósitos líquidos em comparação com outras categorias de fundos.
Os dados do LSEG Lipper mostram que os activos dos fundos globais, excluindo os fundos responsáveis, atingiram 52,6 biliões de dólares até 30 de Novembro, após entradas líquidas de 1,1 biliões de dólares durante o ano. Os fundos responsáveis ainda conseguiram superar outros fundos em termos de atração de novos depósitos líquidos em relação ao crescimento total dos ativos.
Uma razão para o desempenho superior sustentável dos fundos é a sua posição subponderada nos sectores da energia e dos serviços públicos, que registaram um desempenho inferior na segunda metade do ano devido à descida dos preços do petróleo. Por exemplo, o Vanguard FTSE Social Index Fund, de US$ 16,5 bilhões, que detém grandes empresas de tecnologia como Apple, Microsoft e Amazon, é um excelente exemplo.
Desafios e resiliência no cenário de fundos sustentáveis
Embora a Europa continue a ser a região dominante em termos de activos sustentáveis, registando entradas modestas, os fundos sustentáveis dos EUA enfrentaram saídas de 10 mil milhões de dólares até Novembro. Esta saída foi em grande parte atribuída a uma decisão da BlackRock de remover um fundo ESG de uma carteira-alvo de fundos seguida por consultores financeiros, de acordo com a Morningstar.
No entanto, os fundos puramente sustentáveis, especialmente aqueles centrados em empresas de energia mais limpa, enfrentaram um ano difícil devido ao aumento das taxas de juro e à inflação. Por exemplo, o ETF Invesco Solar Energy caiu 27% em 2023. Apesar deste revés, Sam Whitehead, chefe de gestão de produtos ESG do ETF EMEA da Invesco, permanece optimista quanto ao futuro da energia limpa. Ele citou fatores como a demanda fundamental por energia solar, sua competitividade em custos e políticas governamentais de apoio como razões para a perspectiva positiva.
Enfrentando a reação negativa
Cal Smith, advogado da King & Spalding que assessora conselhos de administração de grandes empresas, espera que os ataques republicanos às práticas ESG persistam. No entanto, ele acredita que muitas grandes empresas que já investiram na diversidade da força de trabalho e em iniciativas ambientais não mudarão as suas práticas. No entanto, ele também observa que as empresas podem se tornar menos expressivas sobre questões ESG para evitar serem atraídas para controvérsias políticas.
Apesar dos recentes retrocessos no apoio a resoluções de acionistas relacionadas a ESG por parte de gestores de ativos como BlackRock e Vanguard, a taxa geral de apoio a essas resoluções em 2023 ainda era de 22% dos votos expressos, conforme relatado pelo Sustainable Investments Institute.< /p>