Forte ressurgimento dos mercados de capitais alavancados
De acordo com Michele Cousins, Chefe de Mercados de Capitais Alavancados para as Américas do UBS, os clientes estão demonstrando maior envolvimento e demonstrando prontidão para avançar com os processos. A actividade de empréstimos de alavancagem, frequentemente associada a negócios de capital privado, juntamente com o refinanciamento empresarial, registou uma recuperação significativa nas últimas semanas, depois de ter registado um abrandamento em Outubro.
Avaliando tendências de atividades de empréstimos e volatilidade do mercado
Durante o início do segundo semestre de 2023, houve um sentimento de optimismo e um regresso à normalidade na actividade de crédito, assemelhando-se a uma corrida em direcção ao progresso. Infelizmente, esta situação durou pouco, uma vez que a volatilidade regressou aos mercados em Outubro, perturbando a dinâmica futura.
Indicadores favoráveis e ambiente de negociação
Max Justicz, que co-dirige a divisão de Patrocinadores Financeiros para as Américas do UBS, destaca o impacto encorajador dos comentários favoráveis em torno das últimas decisões sobre taxas de juro tomadas pela Reserva Federal. Além disso, indicadores como o Índice de Volatilidade Cboe sinalizam um ambiente de mercado mais estável nos últimos tempos. Os potenciais compradores e vendedores estão a aproveitar ferramentas de ponte de valor, como ganhos, notas do vendedor e rollovers de ações, para se aproximarem da linha de chegada em termos de preços, diz Justicz. Os fundos de private equity detêm actualmente um valor recorde de 2,59 biliões de dólares em “pólvora seca”, referindo-se ao capital que espera pacientemente à margem, pronto para ser aplicado em oportunidades potenciais.
Antecipando uma taxa de execução normal
Laurence Braham, codiretor global de banco de tecnologia do UBS, prevê que as ofertas públicas iniciais (IPOs) no setor de tecnologia se aproximarão de uma taxa de execução normal de 30 à medida que o mercado avança até o ano civil de 2024. Após um desempenho decepcionante de três altas IPOs de tecnologia de alto perfil, nomeadamente Arm Holdings, Klaviyo e Instacart, no verão, o mercado de novas emissões experimentou um período de reflexão durante o outono.
Aumento bem-vindo nos processos de IPO
Apesar do período relativamente seco para IPOs de tecnologia em 2023, com menor atividade do que qualquer outro ano desde 2000, há agora um aumento no lançamento de novos processos de IPO. Braham acredita que 2024 terá um desempenho superior ao de 2023, projetando potenciais surpresas positivas à medida que o ambiente de negócios melhora, influenciando a psicologia geral do mercado.