A recuperação positiva do Fed continua
A boa recuperação do Fed não mostra sinais de desaceleração, à medida que as ações asiáticas sobem para um pico de quatro meses, preparando a Europa para outra sessão forte. Esta semana, o índice MSCI World está a caminho da sua sétima semana consecutiva de vitórias, marcando a sua corrida mais longa em seis anos. A narrativa otimista entre os investidores globais é que a economia dos EUA alcançará uma aterragem suave notável. Esta crença dá à Fed espaço para avançar no sentido de cortes nas taxas mais cedo do que o previsto anteriormente.
Tanto o Banco Central Europeu (BCE) como o Banco de Inglaterra (BoE) mantiveram posturas cautelosas. No entanto, mesmo as suas posições reservadas não conseguiram atenuar o humor geral do mercado. Embora a especulação sobre um fim iminente das taxas negativas possa ter arrefecido, a próxima oportunidade para um corte nas taxas está apenas a um mês de distância. Consequentemente, os mercados parecem estar a preparar-se para a conferência de imprensa do Governador Kazuo Ueda na próxima terça-feira.
É um desafio prever o impacto exato que estes desenvolvimentos terão nos mercados. No entanto, a posição conciliatória do Banco do Japão, enquanto valor atípico, ancorou os rendimentos das obrigações globais ao longo de 2023.
Potencial para uma retração das ações globais
Embora a recuperação das bolsas globais tenha demonstrado uma força notável, ainda há espaço para uma potencial retração, possivelmente mesmo antes do fim de semana. Na quinta-feira, o Dow atingiu um máximo histórico, o que pode levar alguns investidores a garantir lucros e a tirar dinheiro da mesa.
Além disso, aumentam as preocupações de que os mercados já tenham ultrapassado os limites. Actualmente, estão previstos 150 pontos base de cortes nas taxas da Fed para o próximo ano, o que é o dobro do montante indicado pela mediana das previsões da Fed.
Outros fatores que influenciam os mercados na sexta-feira
Além da recuperação em curso do Fed e dos potenciais recuos nas ações, vários outros desenvolvimentos poderão impactar os mercados na sexta-feira. Isso inclui divulgações de dados importantes e discursos influentes:
– IPC de França e Itália de Novembro
– PMIs da França, Alemanha, Reino Unido e área do euro para dezembro
– Produção industrial dos EUA em novembro
– Fabricação do Fed de NY para dezembro
– PMIs para dezembro
– Discursos do vice-governador do BoE, Dave Ramsden, e do governador do Banco do Canadá, Tiff Macklem
Em resumo, a recuperação positiva da Fed permanece robusta, levando as bolsas asiáticas a um pico de quatro meses e preparando a Europa para outra sessão forte. A narrativa otimista em torno da economia dos EUA apoia a expectativa de cortes de taxas mais cedo do que o esperado por parte do Fed. Embora persistam as preocupações com um mercado ultrapassado e possíveis retrações nas ações, outros fatores-chave, como dados de IPC, PMIs e discursos notáveis, provavelmente influenciarão os movimentos do mercado na sexta-feira.