Reação do mercado e dados econômicos
Após o anúncio, os rendimentos dos títulos despencaram e os preços das ações dispararam, refletindo o sentimento do mercado. No entanto, os dados económicos divulgados na quinta-feira demonstraram vendas a retalho mais fortes do que o previsto em Novembro. Além disso, houve um aumento menor do que o esperado nos pedidos semanais de seguro-desemprego. Esses relatórios moderaram ligeiramente o entusiasmo dos traders com a futura flexibilização da política do Fed.
Apesar desses dados, os mercados futuros de taxas ainda indicam preços sólidos para possíveis reduções nas taxas a partir de março. Se este cenário se concretizar, resultará na redução da taxa de referência da Reserva Federal, actualmente entre 5,25% e 5,50%, para o intervalo de 3,75% a 4,00% até ao final do próximo ano.
Analisando os Movimentos do Mercado
Alguns analistas veem as rápidas reações do mercado e o reconhecimento do presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, de possíveis cortes nas taxas como medidas intencionais do banco central para aliviar as condições financeiras. Eles argumentam que, uma vez que o mercado perceba que o Fed atingiu o fim dos aumentos das taxas, tanto os mercados obrigacionistas como os mercados bolsistas recuperam, independentemente das perspectivas económicas potenciais.
Os analistas do Citi destacaram: “O Fed está agindo agressivamente para aliviar as condições financeiras.” Da mesma forma, os analistas da Piper Sandler declararam: “Quando o mercado pensa que o Fed terminou, os títulos e as ações AMBOS sobem, independentemente de haver uma recessão ou não.”
A resposta do mercado à reunião de política da Reserva Federal incluiu uma queda no rendimento da nota do Tesouro a 10 anos, caindo abaixo de 4% pela primeira vez em quatro meses. Este movimento quase reverteu o aumento anterior que se seguiu ao que agora parece ter sido o último aumento das taxas pelo Fed em julho.