Um dividendo alimentado pelo petróleo
Em 2021, a Devon Energy introduziu a primeira estrutura de dividendos fixos mais variáveis da indústria petrolífera após a sua fusão com a WPX Energy. Esta empresa combinada previu um maior fluxo de caixa livre, que pretendia distribuir entre os acionistas. A estrutura de dividendos incluía um dividendo de base fixa e um dividendo variável compreendendo pelo menos 50% do excesso de fluxo de caixa livre.
O gráfico que mostra o dividendo da Devon revela que este subiu em conjunto com o fluxo de caixa relacionado com o petróleo da empresa nos primeiros meses de 2022. No entanto, sofreu um declínio juntamente com os preços do petróleo nos últimos trimestres, antes de recuperar no período mais recente.
É importante observar que o dividendo da Devon provavelmente flutuará no futuro. No curto prazo, pode diminuir devido à estratégia ajustada de retorno de capital da empresa para 2024.
O CEO da Devon Energy, Rick Muncrief, afirmou na teleconferência do terceiro trimestre que, dado o declínio no preço das ações (aproximadamente 35% abaixo do seu máximo de 52 semanas), a empresa planeja buscar recompras em um nível que provavelmente irá fazer com que o pagamento variável caia abaixo do limite de 50%. Esta estratégia visa capitalizar os níveis de negociação atrativos e o valor excecional oferecido pelo seu capital. Consequentemente, os dividendos podem não ter tanto potencial de valorização em 2024.
O Dividendo Alinhado com os Lucros da Blackstone
A Blackstone vem pagando dividendos variáveis há um período considerável. Como gestora líder de ativos alternativos, a empresa distribui quase todos os seus lucros distribuíveis aos investidores através de dividendos trimestrais e recompra de ações.
Ao longo dos anos, os dividendos da Blackstone têm flutuado, mas a tendência geral tem sido ascendente. Apesar de um ano desafiador em 2023, o dividendo teve um aumento notável de mais de 500% na última década.
Os lucros distribuíveis da Blackstone cresceram a uma impressionante taxa anual de 20% durante a última década, mais do dobro da taxa do mercado mais amplo. Este crescimento robusto permite à empresa oferecer dividendos mais elevados. O CEO Steve Schwarzman expressou confiança na capacidade da Blackstone de capturar futuras oportunidades de crescimento na área de alternativas, que ainda está em seus estágios iniciais de desenvolvimento. A Blackstone tem estado na vanguarda da evolução da indústria e pretende manter a sua posição de líder da indústria no futuro.
Reconhecendo inúmeras oportunidades de crescimento, como a expansão de sua plataforma de crédito privado, negócios de soluções de seguros e ofertas para investidores individuais, a Blackstone prevê que seus lucros continuarão crescendo, impulsionando também o crescimento de dividendos.
Um pagamento extra para aumentar os retornos no CME Group
O CME Group segue uma abordagem de dividendos diferente. A operadora de bolsa paga um dividendo fixo trimestral, que aumenta gradativamente a cada ano. Além disso, desde 2012, efetua um pagamento anual de dividendos variáveis para distribuir o excesso de caixa aos acionistas.
O valor deste pagamento anual de dividendos varia de acordo com os resultados operacionais do CME Group, a atividade potencial de investimento e outros fatores relacionados ao retorno de capital, como recompras de ações.
O CME Group está bem posicionado para um maior crescimento, graças aos seus diversos negócios e iniciativas de crescimento contínuo. Com esta posição vantajosa, a empresa planeia continuar a aumentar o seu dividendo base (já aumentado em 10% no início de 2023) e a efetuar pagamentos substanciais de dividendos variáveis no final de cada exercício fiscal.
Os pagamentos de dividendos fixos são preferidos por muitos investidores devido à estabilidade que proporcionam, garantindo um fluxo de rendimento anual previsível. No entanto, para aqueles que procuram potencial de aumento de rendimento adicional, ações como Devon Energy, Blackstone e CME Group oferecem uma proposta atraente. Embora os dividendos dessas empresas possam variar de ano para ano, a trajetória geral tem sido ascendente no longo prazo.