Diminuir a velocidade onde dói mais
A Apple, conhecida como a maior empresa do mundo em capitalização de mercado e uma das corporações mais lucrativas, poderá enfrentar desafios pela frente. Apesar de estar atrás do smartphone mais popular do mundo e de ter uma base de clientes fiéis, os dias de maior crescimento da empresa parecem ter ficado para trás.
Uma representação visual das receitas e entregas históricas do iPhone da Apple revela vendas estagnadas mesmo antes da pandemia de COVID-19 atingir em 2020. O aumento induzido pela pandemia nas compras foi temporário, e tanto as receitas como as entregas do iPhone estão agora a diminuir. Considerando que o iPhone ainda representa cerca de metade da receita da Apple, esta queda é significativa. A demanda por outros produtos da Apple também tem sido fraca.
Uma razão para esta estagnação pode ser a saturação do mercado, à medida que as pessoas mantêm os seus dispositivos Apple por mais tempo. No entanto, analistas de mercado prevêem que o lançamento do iPhone 16 no próximo ano poderá estimular uma onda de compras de atualizações. No entanto, esses ciclos de atualização não mudaram o jogo para a Apple, e a tendência de receita de longo prazo da empresa permanece praticamente estagnada.
Serviços de resgate… um pouco
Embora o crescimento das receitas de produtos esteja a abrandar, as receitas de serviços da Apple, principalmente provenientes das vendas de aplicações e conteúdos digitais, continuam a crescer. Este segmento é o segundo maior negócio da Apple em termos de receita e altamente rentável. Aproximadamente um terço do lucro bruto da Apple vem de serviços.
Apesar de uma pausa temporária no ano passado, o negócio de conteúdo digital da Apple continua a crescer, atingindo uma receita recorde de US$ 22,3 bilhões durante os três meses encerrados em setembro. O potencial de crescimento do negócio de serviços da Apple permanece incerto, uma vez que existe um limite para quanto os utilizadores de conteúdos digitais estão dispostos a pagar. Com mais de 2 bilhões de usuários de iOS gastando em média US$ 44 por ano em serviços, é um desafio imaginar um crescimento futuro significativo nesta área.
Conectando os pontos
Embora o futuro permaneça incerto, os analistas têm insights sobre os dois principais negócios da Apple – o iPhone e os serviços. É concebível que o braço do iPhone não cresça significativamente nos próximos cinco anos, enquanto o braço de serviços possa tornar-se um negócio de 100 mil milhões de dólares por ano até 2028. No entanto, superar esse marco parece improvável.
As vendas de outros produtos da Apple, como iPads e Macs, poderão registar um crescimento modesto, embora os recentes resultados medíocres tornem esta expectativa questionável. No geral, a receita principal da Apple em 2028 poderia ser potencialmente inferior a US$ 500 bilhões, o que é uma taxa de crescimento que fica aquém do desempenho típico da empresa.
Apesar dos desafios de crescimento, o preço das ações tende a alinhar-se com o crescimento da Apple. Portanto, os investidores atuais e potenciais da Apple poderão ver um desempenho positivo das ações no futuro, mesmo que a taxa de crescimento da empresa seja moderada.