Introdução
É provável que o Banco de Inglaterra (BoE) mantenha as taxas de juro no máximo dos últimos 15 anos na decisão de hoje. No entanto, os investidores estão mais concentrados em saber se os decisores políticos irão reagir às expectativas do mercado de múltiplos cortes nas taxas no próximo ano. O BoE mantém as taxas em 5,25% desde agosto, com o objetivo de combater as pressões inflacionárias. Entretanto, outros bancos centrais sinalizaram potenciais cortes, desafiando a posição do BoE.
Preocupações com a inflação e expectativas do mercado
Apesar de ter diminuído em relação ao máximo dos últimos 41 anos, registado em Outubro de 2022, a inflação na Grã-Bretanha permanece em 4,6%, mais do dobro da meta do BoE e superior à de outros países desenvolvidos. Os investidores estão atualmente a precificar reduções de quase cinco quartos de ponto percentual na taxa bancária ao longo de 2024, com o primeiro corte a ocorrer potencialmente em março. Tais apostas de mercado podem ser preocupantes para o BoE, que continua preocupado com as pressões inflacionárias.
Dados Econômicos e Possível Ajuste de Curso
Dados económicos recentes no Reino Unido, incluindo uma contracção de 0,3% em Outubro, sugerem um risco potencial de recessão. Além disso, o crescimento salarial abrandou, embora continue a ser uma fonte significativa de preocupação inflacionista para o BoE. Considerando estes dados, existe a possibilidade de a inflação cair mais rapidamente do que o previsto, levando à necessidade de o BoE mudar de rumo mais cedo do que o esperado.
Próximos fatores e expectativas de taxas
O BoE também irá considerar a atualização do orçamento do ministro das finanças, que prepara o terreno para cortes de impostos antes das eleições nacionais de 2024. O anúncio do banco central ficará imprensado entre os da Reserva Federal dos EUA e do Banco Central Europeu, ambos deverão manter as suas taxas. A Fed e o BCE registaram cortes de taxas mais precoces e mais rápidos devido à inflação estar mais próxima do objectivo nas suas respectivas regiões. O BoE tem oportunidades limitadas para ajustar as expectativas das taxas de mercado este mês, uma vez que não há previsões trimestrais programadas ou conferências de imprensa.
Opiniões dos formuladores de políticas do BoE
Alguns decisores políticos do BoE argumentam que as taxas devem continuar a subir. Na votação do mês passado, três dos nove membros do Comité de Política Monetária do BoE apoiaram um aumento da taxa de um quarto de ponto. Os economistas prevêem que provavelmente votarão da mesma forma desta vez. No entanto, o economista-chefe Huw Pill discutiu a possibilidade de um corte nas taxas, embora o governador Andrew Bailey acredite que seja muito cedo para tais discussões.