Introdução
Espera-se que a estratégia da Occidental Petroleum para saldar a dívida associada à aquisição da CrownRock alivie os seus encargos financeiros um ano após a conclusão do negócio, de acordo com agências de classificação de crédito. Isto contrasta fortemente com a conturbada aquisição da Anadarko Petroleum pela empresa em 2019. A proposta de aquisição de 12 mil milhões de dólares levantou preocupações entre alguns analistas de Wall Street que continuam assombrados pelo acordo da Anadarko, que resultou na acumulação de 40 mil milhões de dólares em dívidas pela Occidental poucos meses antes de uma colapso do preço do mercado do petróleo.
Avaliando o plano de reembolso da Occidental
A empresa de classificação de crédito Fitch Ratings acredita que a meta de reembolso da Occidental é confiável e vê um caminho razoável para a redução acelerada da dívida, observando algum risco de execução. A maior parte do custo de aquisição, cerca de 80%, será financiada através de dívida adicional. Esta medida elevará a dívida total da empresa para 1,7 vezes o lucro antes dos impostos, acima dos atuais 1,3 vezes, de acordo com a empresa de investimentos Jefferies. A S&P Global também destacou o peso da dívida da Occidental, que atingirá aproximadamente US$ 28 bilhões no fechamento do negócio. No entanto, este valor não inclui os 8,5 mil milhões de dólares em acções preferenciais em circulação, que alguns analistas consideram como dívida devido ao pagamento de dividendos de 8% à Berkshire Hathaway.
Estratégias de redução da dívida da Ocidental
Vicki Hollub, CEO da Occidental, expressou confiança na capacidade da empresa de eliminar aproximadamente metade do valor principal de sua nova dívida dentro de um ano. Isto será alcançado através de uma combinação de vendas de activos, fluxo de caixa positivo das operações e uma suspensão temporária das recompras de acções. A S&P Global também concorda que, apesar da dívida adicional de US$ 10,3 bilhões resultante da transação, a posição competitiva da Occidental se beneficiará com a inclusão da CrownRock.
Metas de redução da dívida de longo prazo
A S&P Global acredita que a Occidental provavelmente cumprirá sua meta de reduzir a dívida para US$ 15 bilhões até o final de 2026. Este objetivo de longo prazo é reforçado pela expectativa do produtor de petróleo de gerar US$ 1 bilhão em fluxo de caixa livre no primeiro ano após a conclusão da aquisição. . Este fluxo de caixa será derivado da produção diária de 170 mil barris de petróleo e gás obtidos da CrownRock.
Em resumo, o plano da Occidental Petroleum para resolver as suas dívidas resultantes da aquisição da CrownRock ganhou o apoio das agências de notação de crédito. A empresa pretende alcançar uma redução acelerada da dívida através de uma combinação de estratégias, incluindo vendas de ativos, fluxo de caixa operacional e uma suspensão temporária de recompras de ações. Embora alguns analistas permaneçam cautelosos devido às repercussões do acordo anterior com a Anadarko, a Occidental está confiante de que a aquisição irá melhorar a sua posição competitiva. A S&P Global prevê que a empresa reduzirá com sucesso a sua dívida para 15 mil milhões de dólares até ao final de 2026, com a expectativa de um fluxo de caixa livre significativo da produção da CrownRock.