Uma visão geral dos estoques de semicondutores analógicos e embutidos
Para aqueles interessados em dividendos, crescimento de dividendos e potencial de avanço tecnológico, vale a pena considerar as ações de semicondutores analógicos e embutidos. Esses estoques são considerados de capital leve, pois não exigem altos investimentos de capital em comparação com lógica de ponta e fábricas de memória.
Fluxos de receita duradouros e confiáveis
Chips analógicos e integrados são usados em máquinas complexas, como aviões, carros e equipamentos de fábrica. Esses chips têm fluxos de receita duradouros e confiáveis devido à complexidade, requisitos de temperatura e pressão e longos ciclos de desenvolvimento do equipamento em que são usados. De acordo com a McKinsey, os semicondutores automotivos e industriais devem crescer 13% e 9%. anualmente até 2030, tornando-os os dois subsetores de maior crescimento na indústria de semicondutores.
Rápido crescimento da microchip
A Microchip está crescendo mais rápido do que a Texas Instruments, com um crescimento de receita de 23,4% no último trimestre, em comparação com a queda de 3% da Texas Instruments. Nos nove meses encerrados em dezembro, a Microchip aumentou a receita em 24,7%, enquanto a Texas Instruments aumentou a receita em 9,2%. A Microchip também orientou para um aumento sequencial nos trimestres de março e junho, enquanto a Texas Instruments orientou para um declínio sequencial na receita.
Melhor rendimento e balanço patrimonial da Texas Instruments
O crescimento da Microchip veio de grandes aquisições, como a aquisição da Atmel por US$ 3,56 bilhões em 2016 e da Microsemi por US$ 10,15 bilhões em 2018. Essas aquisições sobrecarregaram o balanço patrimonial da Microchip com dívidas e ela tem dedicado grande parte de seu fluxo de caixa livre para serviço da dívida. Por outro lado, a Texas Instruments tem uma pequena posição de caixa líquido e paga todo o seu fluxo de caixa livre aos acionistas em dividendos e recompras de ações. É por isso que a Texas Instruments tem um rendimento de dividendos maior de 2,7% em comparação com 1,7% da Microchip.
Pagamento da dívida da Microchip e aumento de dividendos
A Microchip está pagando rapidamente sua dívida e aumentando seus dividendos em um ritmo mais rápido do que a Texas Instruments. A empresa planeja devolver 62,5% de seu fluxo de caixa livre em dividendos e recompras no próximo trimestre, com o restante indo para o pagamento da dívida. A administração da Microchip planeja aumentar constantemente a parcela do fluxo de caixa destinada aos acionistas, até que 100% do fluxo de caixa livre seja pago aos acionistas em cerca de oito trimestres.
Estratégias de fabricação divergentes
A Texas Instruments anunciou uma aceleração plurianual nos gastos para aumentar sua capacidade interna de fabricação. A empresa planeja gastar US$ 5 bilhões por ano entre 2023 e 2026 e manter os gastos de capital entre 10% e 15% da receita. Este investimento suportará $ 45 bilhões em receita até 2030. Por outro lado, a Microchip anunciou que não construirá sua própria capacidade interna de 300 mm e, em vez disso, fará parceria com fundições terceirizadas para atender sua demanda de 300 mm.
O melhor dos dois mundos
A Microchip investiu pesadamente em aquisições e agora está colhendo os benefícios, enquanto a Texas Instruments está embarcando em seu próprio ciclo de investimento com seus grandes investimentos internos de fabricação. Dada a recente execução da Microchip e o potencial de crescimento de longo prazo da Texas Instruments, pode ser uma boa ideia possuir esses dois estoques de chips de estrelas em um portfólio de crescimento de dividendos.