A recente recuperação do dólar americano está começando a diminuir, o que encoraja os ursos que prevêem que a moeda terá apenas breves momentos de crescimento nos próximos meses.
Após os chocantes dados de emprego da semana passada, o dólar experimentou uma recuperação significativa em relação às principais moedas, aumentando o apelo do dólar como moeda porto-seguro, à medida que os investidores reavaliam suas apostas sobre o quão alto o Federal Reserve aumentará as taxas de juros para conter a inflação. .
O índice DXY do dólar americano da ICE, -0,66%, que compara o dólar a uma cesta de seis concorrentes importantes, caiu 0,7%, para 102,71, na manhã de quinta-feira, a caminho de uma perda marginal.
Depois que o rali interrompeu uma alta que levou o índice a uma alta de 20 anos, os investidores começaram a questionar se um Fed ainda hawkish poderia manter o dólar e ajudar na recuperação de todas as perdas sofridas nos quatro meses anteriores. De acordo com o Dow Jones Market Data, o índice do dólar caiu 8,7% desde meados de outubro, depois de subir na maior parte de 2022.
De acordo com Steve Barrow, chefe da estratégia do G-10 no Standard Bank, o compromisso do Fed de espremer a inflação para fora da economia não fará o dólar disparar.
O dólar deve depreciar enquanto o mercado acreditar que o Fed está no pico ou próximo do ciclo de taxas e ainda pode ver a possibilidade de redução da taxa em 2019, segundo nota de Barrow na terça-feira. No entanto, essa postura política não deve diminuir os valores dos ativos, como os preços das ações.
Ele continuou: “Em nossa opinião, o risco de um aumento significativo e sustentado do dólar apenas pela política monetária surge se o Fed provar estar atrás da curva de inflação novamente porque a pressão do mercado de trabalho e possivelmente outros fatores causam uma reaceleração da inflação que ameaça vários aumentos de taxas.
O Fed pode precisar aumentar as taxas de juros “um pouco mais altas” do que o mercado espera, o que pode sustentar o dólar, de acordo com Barrow e seus colegas, mas eles não esperam que o façam por muito tempo.
De acordo com a ferramenta FedWatch do CME, eles também projetaram 25 pontos-base de reduções nas taxas até o final de 2023.
Barrow e sua equipe preveem que o dólar se fortalecerá por “períodos ao longo do ano”, possivelmente como resultado das expectativas revisadas da taxa do Fed, mas “esses solavancos na estrada não devem mudar a direção geral em nossa opinião, que é para uma economia mais fraca dólar em 2023”, e esses “retornos” não serão poderosos o suficiente para inspirar o dólar a testar suas máximas de 2022.
Qualquer fortalecimento adicional do dólar no futuro próximo, segundo Charalampos Pissouros, analista sênior de investimentos da XM Investment, pode estar em risco quando dados econômicos mais significativos forem divulgados na semana seguinte.
Espera-se que os números principais e principais do CPI mostrem quedas contínuas nos dados de inflação de janeiro, que devem ser divulgados na terça-feira. Isso poderia “reavivar a especulação sobre um pico mais baixo nas taxas de juros dos EUA, bem como mais cortes nas taxas para o final deste ano”, escreveu Pissouros em nota na quarta-feira.
O dólar pode mais uma vez ser vendido como resultado de uma nova pressão sobre as taxas do Tesouro, continuou ele.