Goldman Sachs bespreekt de impact op de inflatie
Volgens Goldman Sachs zal de piek in de internationale verzendkosten zorgen baren over de inflatie, maar de impact zal naar verwachting gematigd blijven. De inflatie in de VS is afgekoeld van het hoogste niveau in vier decennia, maar er bestaat de vrees dat de prijzen hoger kunnen uitvallen als gevolg van aanvallen van aan Iran gelieerde militanten.
Bezorgdheid over prijsdruk en mogelijke omleiding
Analisten hebben gewaarschuwd dat de prijsdruk opnieuw de kop op kan steken als multinationale ondernemingen hun schepen wegleiden van het Suezkanaal om aanvallen te voorkomen. In plaats daarvan is gekozen voor langere reisroutes, wat zou kunnen leiden tot hernieuwde zorgen over de inflatie.
Het perspectief van Goldman Sachs
In een maandag gepubliceerde notitie benadrukten de strategen van Goldman Sachs, onder leiding van Jan Hatzius, de aanzienlijke stijging van de vrachttarieven voor schepen die van Azië naar Europa reizen, die met 350% zijn gestegen. Degenen die van Azië naar de VS verhuizen, hebben een sprong van 100% gezien. Desondanks beweert Goldman Sachs dat er twee belangrijke redenen zijn waarom het onwaarschijnlijk is dat de goedereninflatie significant zal stijgen.
Reden 1: De huidige piek in de scheepvaart doet zich voor tegen een gunstige macro-achtergrond
Goldman Sachs wijst erop dat de piek in de verzendkosten niet gepaard gaat met fabriekssluitingen of een sterke stijging van de vraag, in tegenstelling tot de situatie aan het einde van de pandemie, toen de goedereninflatie enorm steeg. De strategen zijn van mening dat de huidige stijging de versterking van de kostendruk ontbeert die we eerder hebben gezien.
Reden 2: Internationale transportkosten vertegenwoordigen een klein deel van de consumptiegoederen
Goldman Sachs benadrukt ook dat de internationale transportkosten gemiddeld slechts ongeveer 1,5% van de consumptiegoederen uitmaken. Daarom zou de inflatie van de kerngoederen, zelfs bij een stijging van de zeevrachtkosten met 100%, slechts met ongeveer 0,4 procentpunt stijgen, en zou de totale kerninflatie met ongeveer 0,1 procentpunt stijgen. In een extreem scenario waarin de kosten volledig aan de consumenten worden doorberekend, kan de inflatie op jaarbasis met 0,2 procentpunt stijgen.
Voorspelling van Goldman Sachs
De basisvoorspelling van Goldman Sachs voorspelt dat de door de Rode Zee veroorzaakte stijging van de verzendkosten ervoor zal zorgen dat de mondiale kerninflatie in 2024 met ongeveer 0,1 procentpunt zal stijgen. De impact zal naar verwachting groter zijn in Europa dan in de VS.