Anticiperen op risico’s en inkomstenrapporten van grote evenementen
Technisch analist Mark Arbeter, president van Arbeter Investments, schreef in een klantnota dat het wel eens de belangrijkste week voor ‘event risk’ in vele jaren zou kunnen worden. Hij stelde voor dat we het ook als ‘evenementbeloning’ konden beschouwen. Deze week presenteert een druk schema met winstpublicaties, waaronder Microsoft, Apple, Alphabet, Amazon en Meta Platforms. Beleggers zetten zich ook schrap voor het rentebesluit van de Federal Reserve, de arbeidsmarktgegevens en de driemaandelijkse terugbetalingen door het ministerie van Financiën.
Potentieel uitstel voor markten
Het ministerie van Financiën bood maandagmiddag een mogelijke opluchting voor de markten door te stellen dat het verwacht in het eerste kwartaal 760 miljard dollar te zullen lenen, 55 miljard dollar lager dan eerdere schattingen. Deze aankondiging zorgde ervoor dat de rente op tienjarige staatsobligaties tijdens de middaghandel met 8 basispunten daalde tot 4,07%. Eerder in oktober had de rente het hoogste punt in 16 jaar bereikt, voornamelijk als gevolg van zorgen over het grote aanbod van staatsobligaties en de mogelijkheid van langdurig hogere rentetarieven door de Fed.
Richard de Chazal, macro-analist bij William Blair, legt uit dat gezien de data-afhankelijke aanpak van de Fed en haar behoefte om de geloofwaardigheid te herwinnen in de strijd tegen de inflatie, het waarschijnlijk is dat ze zich zullen blijven afwenden van een renteverlaging in maart. Zij kunnen echter ook hun bereidheid benadrukken om indien nodig actie te ondernemen, waarbij zij hun optioneelheid herhalen. Bovendien wijst De Chazal erop dat we meer informatie mogen verwachten over de timing van het kwantitatieve verkrappingsprogramma.
Diverse omstandigheden en zorgen
Oliefutures sloten lager onder de $77 per vat, terwijl goud een stijging kende en het rendement op de 10-jarige staatsobligatie daalde. Volgens Mark Arbeter is er, nu de S&P 500, S&P 100 OEX en Nasdaq-100 de QQQ’s momenteel op recordhoogtes volgen, geen grafiekweerstand of overheadaanbod boven de huidige prijzen. Dit betekent dat beleggers in deze indices momenteel op winst zitten. Arbeter beschrijft deze megacap-indices als platforms van waaruit we verder kunnen gaan. Hij uit echter ook zijn zorgen over de technische omstandigheden van het overbought, het uiteenlopende momentum, de breedte van het overbought en de indicatoren voor het sentiment op langere termijn.