Verkiezingsgerelateerde goedkeuringsvertraging
Eerder deze maand deelde TD Cowen Washington Research Group, onder leiding van Jaret Seiberg, dat de goedkeuring door de SEC van een spot Ethereum ETF zou kunnen worden uitgesteld tot na de verkiezingen van november 2024. In hun notitie van maandag verklaarden ze: “We verwachten niet dat de SEC in 2024 een spot Ethereum ETF zal goedkeuren.” De bank is van mening dat SEC-voorzitter Gary Gensler geen prikkel heeft om een dergelijke ETF goed te keuren, gezien de reactie van progressieve Democraten over de recente goedkeuring van een spot bitcoin ETF.
De toekomstige rol van Gensler
De bank merkte verder op dat als Gensler besluit een andere rol te vervullen, zoals die van minister van Financiën in het geval dat president Joe Biden een tweede termijn wint, hij nog steeds de steun van progressieven nodig heeft. De bank heeft dan ook aangevoerd dat het uitlokken van een onnodige strijd niet gerechtvaardigd is. Ze verklaarden: “We zeggen onnodig, aangezien onze mening blijft dat Gensler geen haast heeft om een Ethereum ETF goed te keuren…” De bank is van mening dat Gensler liever meer ervaring zou opdoen met de prestaties van de onlangs goedgekeurde spot Bitcoin ETF’s voordat hij een Ethereum-ETF. Deze voorzichtige benadering sluit aan bij zijn bredere standpunt over incrementele en geleidelijke regulering van cryptocurrencies.
Meer dan een zestal bedrijven, waaronder BlackRock en Fidelity, hebben aanvragen ingediend voor een spot Ethereum ETF. De SEC heeft echter onlangs opnieuw uitstel aangekondigd van haar besluit over het voorstel van Grayscale Investments voor een spot Ethereum ETF, na vertragingen bij andere aanvragen eerder deze maand.
TD Cowen benadrukte dat de SEC de vrijheid heeft om spot Ethereum ETF-aanvragen zorgvuldig te onderzoeken. De bank verklaarde: “Ze kan de regelwijziging uiteindelijk afwijzen, wat ofwel zal leiden tot een nieuwe aanvraag of een rechtszaak. Het zal nog een jaar of twee duren om uit te spelen.”
TD Cowen zei ook dat zelfs als het Congres er niet in slaagt om in 2025 bredere wetgeving voor de cryptomarktstructuur aan te nemen, er nog steeds een mogelijkheid bestaat voor een goedkeuringsdeadline eind 2025 of begin 2026.