Een potentiële kans voor achterblijvers op de markt
Craig Sterling, hoofd aandelenonderzoek, VS, bij Amundi’s beleggingsinstituut, is van mening dat een combinatie van afnemende inflatie en renteverlagingen door de Federal Reserve dit jaar gunstig zou kunnen zijn voor de ondermaats presterende sectoren van de Amerikaanse aandelenmarkt. Sterling wijst erop dat terwijl de ‘Magnificent Seven’ – een groep megacap-technologieaandelen bestaande uit Apple Inc., Alphabet Inc., Amazon.com Inc., Meta Platforms, Microsoft Corp, Nvidia Corp. en Tesla Inc. Ondanks een opmerkelijke gemiddelde winst van 111% vorig jaar, gingen de overige bedrijven in de S&P 500-index slechts ongeveer 3,5% vooruit.
Strategische kansen in de rest van de S&P 500
Met dit in gedachten suggereert Sterling dat het overwegen van de andere bedrijven in de S&P 500 een strategische zet zou kunnen zijn in 2024. Amundi is van mening dat de Fed de rente niet zo sterk zal verlagen als verwacht en dat een duurzaam winstherstel onwaarschijnlijk is. tot de tweede helft van het jaar. Een potentiële bredere aandelenmarktrally zou hieruit kunnen voortvloeien. Sterling benadrukt de risico’s die verbonden zijn aan het beleggen in aandelen met hoge koers-winstverhoudingen wanneer zich een neergang voordoet, en zet deze in contrast met de lagere ratio van ongeveer 16x voor de resterende bedrijven in de S&P 500.
Obligaties met een langere looptijd trekken de aandacht op een stabiele staatsobligatiemarkt
Aan de andere kant heeft de relatieve stabiliteit van de markt voor staatsobligaties met een waarde van $26 biljoen ervoor gezorgd dat obligaties met een langere looptijd een aantrekkelijke optie zijn geworden. Paresh Upadhyaya, directeur vastrentende en valutastrategieën bij Amundi, benadrukt de recente trend in de rente op tienjarige staatsobligaties. Na in oktober het hoogste punt in 16 jaar van 5% te hebben bereikt, daalde de rente in december naar 4% en bleef de afgelopen weken stabieler rond de 4,2%. Upadhyaya beschrijft in deze context beleggen in obligaties met een langere looptijd als een ‘no-brainer’.
In termen van recente marktprestaties bereikte de S&P 500 woensdag een nieuw record, terwijl de Dow Jones Industrial Average een bescheiden daling van 0,3% kende en de Nasdaq Composite Index 0,4% won.