Een gunstiger vooruitzicht voor duurzame strategieën
Iain Snedden, senior beleggingsspecialist bij Aegon Asset Management, is van mening dat het marktklimaat gunstiger wordt voor duurzame strategieën. Factoren die bijdragen aan deze vooruitzichten zijn onder meer dalende inflatiecijfers, dalende rentetarieven en ondergewaardeerde groeiaandelen. Met een totale waarde van $2,56 biljoen aan activa van ‘verantwoorde’ fondsen in november 2023, vergeleken met $2,35 biljoen eind 2022, blijven verantwoorde fondsen netto nieuwe stortingen aantrekken in vergelijking met andere fondscategorieën.
Uit gegevens van LSEG Lipper blijkt dat de mondiale fondsactiva, exclusief verantwoorde fondsen, op 30 november $52,6 biljoen bedroegen, na een netto instroom van $1,1 biljoen gedurende het jaar. Verantwoorde fondsen zijn er nog steeds in geslaagd andere fondsen te overtreffen wat betreft het aantrekken van netto nieuwe stortingen in verhouding tot de totale vermogensgroei.
Een reden voor de outperformance van duurzame fondsen is hun onderwogen positie in de energie- en nutssectoren, die in de tweede helft van het jaar ondermaats presteerden als gevolg van de dalende olieprijzen. Het Vanguard FTSE Social Index Fund ter waarde van $16,5 miljard, waarin grote technologiebedrijven als Apple, Microsoft en Amazon zijn ondergebracht, is bijvoorbeeld een goed voorbeeld.
Uitdagingen en veerkracht in het landschap van duurzame fondsen
Terwijl Europa nog steeds de dominante regio is voor duurzame activa, met een bescheiden instroom, werden Amerikaanse duurzame fondsen tot en met november geconfronteerd met een uitstroom van $10 miljard. Deze uitstroom werd grotendeels toegeschreven aan een beslissing van BlackRock om een ESG-fonds te verwijderen uit een doelportefeuille van fondsen gevolgd door financiële adviseurs, aldus Morningstar.
Pure-play duurzame fondsen, vooral die welke zich richten op schonere energiebedrijven, hebben echter een moeilijk jaar achter de rug als gevolg van stijgende rentetarieven en inflatie. Zo is de Invesco Solar Energy ETF in 2023 met 27% gedaald. Ondanks deze tegenslag blijft Sam Whitehead, hoofd ESG-productmanagement bij Invesco’s EMEA ETF, optimistisch over de toekomst van schone energie. Hij noemde factoren als de fundamentele vraag naar zonne-energie, het kostenconcurrentievermogen ervan en ondersteunend overheidsbeleid als redenen voor de positieve vooruitzichten.
De terugslag wegnemen
Cal Smith, een advocaat bij King & Spalding die grote bedrijfsbesturen adviseert, verwacht dat de Republikeinse aanvallen op ESG-praktijken zullen aanhouden. Niettemin gelooft hij dat veel grote bedrijven die al hebben geïnvesteerd in diversiteit van het personeelsbestand en milieu-initiatieven hun praktijken niet zullen veranderen. Hij merkt echter ook op dat bedrijven mogelijk minder uitgesproken worden over ESG-kwesties, om te voorkomen dat ze betrokken raken bij politieke controverses.
Ondanks recente steunmaatregelen voor ESG-gerelateerde aandeelhoudersresoluties door vermogensbeheerders als BlackRock en Vanguard, bedroeg het algemene steunpercentage voor deze resoluties in 2023 nog steeds 22% van de uitgebrachte stemmen, zoals gerapporteerd door het Sustainable Investments Institute.
/p>