De verwachtingen voor renteverlagingen voor de dollar en de Fed
BofA Global Research maakte maandag hun voorspelling bekend voor vier renteverlagingen van 25 basispunten door de Amerikaanse Federal Reserve volgend jaar, waarvan de eerste in maart wordt verwacht. Dit betekent een opwaartse bijstelling ten opzichte van hun eerdere voorspelling van in totaal 75 basispunten. Sommige Fed-functionarissen proberen nu echter deze agressieve, gematigde herprijzing terug te dringen.
De Fed-president van Chicago, Austan Goolsbee, zei maandag dat de centrale bank geen toezeggingen doet om de rente snel en snel te verlagen. Hij zei: “Ik was een beetje in de war… was de markt alleen maar aan het toeschrijven: ‘Dit is wat we willen dat ze zeggen.’ We debatteren niet speculatief over specifiek beleid over de toekomst.” Goolsbee zal later op dinsdag opnieuw spreken, en Raphael Bostic, president van de Fed van Atlanta, zal ook op een apart evenement de Amerikaanse economie bespreken.
Beleid van de Bank of Japan en yenbeweging
In de tussentijd kende de USD/JPY een stijging van 1,3% en handelde op 144,59, nadat de Bank of Japan had besloten de rente op een negatief niveau te houden en geen indicatie gaf over wanneer zij van plan is het beleid te verkrappen.
Hoewel gouverneur Kazuo Ueda eerder heeft gezinspeeld op mogelijke beleidsverkrappingen in 2024, herhaalde hij de noodzaak van een ultrasoepel beleid op de korte termijn vanwege de toegenomen economische risico’s in Japan. De yen blijft echter dicht bij haar recente hoogste punt in vijf maanden ten opzichte van de dollar, na een krachtig herstel na de versoepelingssignalen van de Federal Reserve vorige week.
Analisten bij ING merkten op: “De Bank handhaafde haar versoepelingsrichtlijnen (‘neem indien nodig zonder aarzeling aanvullende stappen voor monetaire versoepeling’), waardoor de markten gedwongen werden de speculatie over een renteverhoging in januari op te geven.”
EUR/USD- en GBP/USD-beweging
EUR/USD steeg met 0,2% naar 1,0942 na de publicatie van de definitieve inflatiecijfers in de eurozone in november, die een maandelijkse daling van de consumentenprijzen met 0,6% liet zien. Op jaarbasis steeg de inflatie met 2,4%, vergeleken met 2,9% in de voorgaande maand.
ECB-beleidsmaker Yannis Stournaras, beter bekend als duif, sloot zich aan bij een groeiende groep centralebankfunctionarissen die zich verzetten tegen de marktverwachtingen voor een renteverlaging in het voorjaar. Deze ontwikkeling heeft bijgedragen aan de winst van de euro ten opzichte van de dollar.
GBP/USD steeg met 0,4% naar 1,2691. Nu de Britse inflatiegegevens woensdag worden vrijgegeven, wordt verwacht dat deze nog steeds ruim boven de middellangetermijndoelstelling van de Bank of England van 2% zal liggen. Dit maakt renteverlagingen in de nabije toekomst minder waarschijnlijk.
USD/CNY en besluit van de People’s Bank of China
USD/CNY handelde 0,1% hoger op 7,1424, voorafgaand aan het besluit van de People’s Bank of China over de prime rates later deze week.