Bezorgdheid over de stijgende werkloosheid
De Amerikaanse economie verzwakt gestaag en experts voorspellen dat het werkloosheidspercentage het komende jaar zal blijven stijgen. Pantheon Macroeconomics waarschuwt dat de renteverlagingen door de Federal Reserve agressiever zullen zijn dan aanvankelijk verwacht. Volgens het onderzoeksbureau zouden renteverlagingen meer dan 75 basispunten kunnen bedragen, wat samenvalt met een werkloosheidscijfer van boven de 5%.
Sombere voorspellingen zijn in tegenspraak met projecties van de centrale banken
Pantheon’s hoofdeconoom, Ian Shepherdson, benadrukt dat de economie zelfs zwakker zal zijn dan de huidige voorspellingen aangeven. Ondanks de tot nu toe getoonde veerkracht kan het nog wel achttien maanden duren voordat de volledige impact van de renteverlagingen op de economie zichtbaar wordt. Bijgevolg schat Shepherdson dat het werkloosheidspercentage begin 2025 rond de 5,5% zal pieken, vergeleken met de huidige 3,7%. Hij gelooft ook dat de renteverlagingen die door het Federal Open Market Committee (FOMC) zijn geïnitieerd, de 75 basispunten zullen overschrijden.
De markt reageert op verwachte renteverlagingen
Marktdeelnemers maken zich al op voor substantiëlere renteverlagingen dan de Fed heeft voorspeld. Volgens de CME FedWatch-tool is er een kans van 64% dat de rente eind volgend jaar onder de 4% zal dalen. Dit wijst erop dat beleggers meer dan een vol procentpunt aan renteverlagingen verwachten. De zorgen nemen toe omdat steilere renteverlagingen vaak duiden op naderende economische problemen. Economen van UBS betogen dat een regelrechte recessie de economie medio 2024 kan treffen, wat mogelijk tot ongeveer 275 basispunten aan renteverlagingen kan leiden. Deutsche Bank waarschuwt ook voor verdere uitdagingen. Deze sombere projecties vragen om meer waakzaamheid en paraatheid in het licht van mogelijke economische tegenwind.