Introductie
De strategie van Occidental Petroleum om de schulden af te betalen die verband houden met de overname van CrownRock zal naar verwachting binnen een jaar na voltooiing van de deal de financiële lasten verlichten, aldus kredietbeoordelaars. Dit staat in schril contrast met de moeizame overname van Anadarko Petroleum door het bedrijf in 2019. De voorgestelde overname van $12 miljard heeft tot bezorgdheid geleid bij sommige Wall Street-analisten die nog steeds achtervolgd worden door de Anadarko-deal, die ertoe leidde dat Occidental slechts enkele maanden voor een schuldenlast van $40 miljard opliep. ineenstorting van de oliemarktprijs.
Het terugbetalingsplan van Occidental evalueren
Kredietbeoordelaar Fitch Ratings is van mening dat de terugbetalingsdoelstelling van Occidental geloofwaardig is en ziet een redelijk pad naar een versnelde schuldafbouw, waarbij rekening wordt gehouden met enig executierisico. Het grootste deel van de acquisitiekosten, ongeveer 80%, zal worden gefinancierd met aanvullende schulden. Deze stap zal de totale schuld van het bedrijf verhogen tot 1,7 keer de winst vóór belastingen, vergeleken met de huidige 1,3 keer, aldus investeringsmaatschappij Jefferies. S&P Global benadrukte ook de schuldenlast van Occidental, die bij het sluiten van de deal ongeveer 28 miljard dollar zal bedragen. Dit cijfer omvat echter niet de $8,5 miljard aan uitstaande preferente aandelen, die sommige analisten als schulden beschouwen vanwege de dividendbetaling van 8% aan Berkshire Hathaway.
De schuldreductiestrategieën van het Westen
Vicki Hollub, de CEO van Occidental, sprak zijn vertrouwen uit in het vermogen van het bedrijf om binnen een jaar ongeveer de helft van de hoofdsom van zijn nieuwe schulden af te lossen. Dit zal worden bereikt door een combinatie van de verkoop van activa, een positieve kasstroom uit bedrijfsactiviteiten en een tijdelijke stopzetting van de inkoop van eigen aandelen. S&P Global is het er ook mee eens dat, ondanks de extra schuld van $10,3 miljard uit de transactie, de concurrentiepositie van Occidental zal profiteren van de opname van CrownRock.
Langetermijndoelstellingen voor schuldreductie
S&P Global is van mening dat Occidental waarschijnlijk zijn doelstelling zal halen om de schulden terug te brengen tot $15 miljard tegen eind 2026. Deze langetermijndoelstelling wordt ondersteund door de verwachting van de olieproducent om binnen het eerste jaar na voltooiing van de overname $1 miljard aan vrije kasstroom te genereren. . Deze cashflow zal worden afgeleid uit de dagelijkse productie van 170.000 vaten olie en gas afkomstig van CrownRock.
Samenvattend kan worden gezegd dat het plan van Occidental Petroleum om zijn schulden als gevolg van de overname van CrownRock af te lossen, steun heeft gekregen van kredietbeoordelaars. Het bedrijf streeft naar een versnelde schuldreductie door een combinatie van strategieën, waaronder de verkoop van activa, operationele cashflow en een tijdelijke opschorting van de inkoop van eigen aandelen. Terwijl sommige analisten voorzichtig blijven vanwege de gevolgen van de eerdere Anadarko-deal, heeft Occidental er vertrouwen in dat de overname zijn concurrentiepositie zal verbeteren. S&P Global voorspelt dat het bedrijf zijn schulden tegen eind 2026 met succes zal terugbrengen tot 15 miljard dollar, met de verwachting van een aanzienlijke vrije kasstroom uit de productie van CrownRock.