Vooruitzichten van de Bank of Japan
De Japanse groothandelsinflatie kende in november een aanzienlijke vertraging, als gevolg van de daling van de brandstof- en grondstoffenprijzen, zo blijkt uit gegevens die dinsdag zijn vrijgegeven. Deze ontwikkeling duidt op een vermindering van de kostendruk binnen de op twee na grootste economie ter wereld. De Bank of Japan erkent dat de door grondstoffen aangedreven inflatie geleidelijk zal verdwijnen en verlegt haar aandacht naar de vraag of de binnenlandse vraag sterk genoeg zal zijn voor de centrale bank om de stimuleringsmaatregelen af te bouwen.
De prijsindex voor bedrijfsgoederen (CGPI), die de prijzen meet die bedrijven elkaar in rekening brengen voor goederen en diensten, noteerde in november een stijging van 0,3% ten opzichte van het voorgaande jaar. Dit cijfer overtreft de gemiddelde marktvoorspelling van een stijging van 0,1%. Het is vermeldenswaard dat dit de elfde maand op rij van vertraging is sinds december vorig jaar, toen de groothandelsinflatie 10,6% bereikte.
Hoewel de vertraging gedeeltelijk kan worden toegeschreven aan de vergelijking met de aanzienlijke stijging van de grondstofkosten vorig jaar, voorspellen sommige analisten dat de groothandelsprijzen vanaf december zullen beginnen te dalen als gevolg van de aanhoudende daling van de olieprijzen en de recente appreciatie van de yen. Bovendien bestaat er, gezien de economische projecties, prijstrends en valutamarktbewegingen, een mogelijkheid dat de Bank of Japan een voorzichtiger houding zal aannemen ten aanzien van de normalisering van haar accommoderend monetair beleid.
Inflatie in de groothandel als indicator
De groothandelsinflatie wordt nauwlettend in de gaten gehouden door de Bank of Japan, aangezien deze fungeert als een voorlopende indicator voor de bewegingen van de consumentenprijzen. Ondanks dat de consumenteninflatie al meer dan een jaar haar doelstelling van 2% overtreft, benadrukt de Bank of Japan de noodzaak van het handhaven van haar ultrasoepele monetaire beleid totdat prijsstijgingen worden aangedreven door een robuuste binnenlandse vraag en gepaard gaan met substantiële loongroei.