Beurs stijgt ondanks zwakke winsttrend
De aandelenmarkt van 2023 heeft tot nu toe een aanzienlijke stijging gekend, maar het eerste cijferseizoen van het jaar heeft een negatieve trend onthuld met lagere herzieningen van de winstraming. Volgens de FactSet-peiling hebben 20 S&P 500-bedrijven dit patroon getrotseerd met de grootste positieve herzieningen van hun verwachtingen voor de winst per aandeel (EPS) voor 2023. Aan de andere kant is er een lijst met de 20 benchmarkindexbedrijven waarvan de WPA-prognoses voor 2023 de slechtste aanpassingen hebben ondergaan.
Hogere K/W-waarderingen worden ondersteund door positieve WPA-herzieningen.
De sterke opwaartse aanpassingen van de WPA-prognoses zouden er uiteindelijk toe kunnen leiden dat bepaalde aandelen worden gewaardeerd tegen een hogere koers-winstverhouding (K/W). Aan de andere kant, als opeenvolgende winstvoorspellingen niet verbeteren, kunnen negatieve herzieningen een langetermijneffect hebben op de aandelenwaarde. Desalniettemin zijn de meeste aandelen op de lijst met de slechtste WPA-herzieningen dit jaar tot nu toe gestegen. Het enthousiasme van investeerders over de kostenbesparende initiatieven van bedrijven, die naar verwachting tijdelijk de winst zullen verlagen, kan hier de oorzaak van zijn.
Tesla Inc. tegen de stroom in
Een van de bedrijven die tegen de trend in is gegaan, is Tesla Inc. De aandelen zijn dit jaar tot nu toe met 58% gestegen, ondanks een daling van 26% in de gemiddelde WPA-projectie voor 2023 vanaf 31 december 2022. Dit kan het gevolg zijn van het denken van investeerders dat de daling van het aandeel met 65% in 2022 overdreven was. Sinds de heropening in China kiezen de EV-consumenten nu voor Tesla boven binnenlandse rivalen, wat de voorraad helpt stijgen.
Consensus-inkomstenschattingen ter ondersteuning van aandelenkoersen
Consensuswinstprognoses van analisten zijn essentieel voor de duurzaamheid van aandelenwaarden op de lange termijn. Dit wordt berekend door de aandelenkoers van een bedrijf vandaag te delen door de consensusschatting van de winst per aandeel over de komende 12 maanden. Analisten verwachten dat de gewogen WPA van de S&P 500 met 2% zal stijgen tot $ 222,60 in kalender 2023 van $ 217,25 in 2022, ondanks zorgen over een waarschijnlijke recessie als gevolg van de renteverhogingen van de Federal Reserve die bedoeld zijn om de inflatie te beheersen.
Bedrijven met hogere winsten
Volgens FactSet-gegevens voorspellen experts dat 275 S&P 500-bedrijven hun inkomsten dit jaar zullen verhogen, 223 bedrijven een daling van de winst per aandeel zullen zien en één bedrijf een winst per aandeel zal hebben die ongewijzigd is ten opzichte van vorig jaar.
zielige EPS-herzieningen
Helaas hebben slechts 183 bedrijven in de S&P 500 hun consensus voor 2023 WPA naar boven bijgesteld, terwijl 28 stabiel zijn gebleven en 288 een daling hebben doorgemaakt. Voor S&P 500-bedrijven waren er vorig jaar 258 positieve herzieningen van de WPA-raming voor 2022. Dit toont een verandering aan van 52% van de bedrijven die gunstige wijzigingen rapporteren naar 58% die ongunstige herzieningen meldt.
Bedrijven verzetten zich tegen de trend
De 20 S&P 500-bedrijven met de grootste sprong in consensus WPA-verwachtingen voor 2023 sinds eind 2022 zijn opgenomen, met Wynn Resorts Ltd. bovenaan de lijst als gevolg van betere zaken in Macau nadat de Chinese overheid COVID-19 had opgeheven beperkingen.
Updates van de slechtste WPA-schattingen
Volgens gemiddelde prognoses zullen naar verwachting slechts 4 S&P 500-bedrijven nettoverliezen rapporteren voor het kalenderjaar 2023. Deze vier bedrijven, samen